美国核聚变初创公司Helion Energy宣布完成4.65亿美元G轮融资，投后估值达到155亿美元。公司称，这笔资金将用于加快首座商用核聚变电站建设，并计划最早于2028年实现并网供电。

据TechCrunch当地时间4日报道，Helion此次融资所得将投入其位于美国华盛顿州的“Orion”项目。该项目是公司规划中的首个核聚变发电站，也是其推进商业化落地的核心项目。

本轮融资由Thrive Capital领投，Alta Park Capital、Anti Fund、BoxGroup、Lux Capital、Peak XV Partners以及Ford汽车董事长Bill Ford等新投资方参与投资；SoftBank Vision Fund 2、Lightspeed Venture Partners、Mithril Capital等老股东继续跟投。Helion于去年1月曾完成4.25亿美元融资，本轮过后，公司累计融资规模约为15亿美元。

Helion备受市场关注的原因之一，是其此前与Microsoft签署的供电协议。根据双方约定，Helion计划向Microsoft数据中心供应核聚变电力，并提出在2028年前实现供电。相较于多数核聚变企业普遍将商业化时间表放在2030年代中后期，Helion给出的进度明显更为激进。

在技术路线方面，Helion也试图与同行形成差异化。当前，大多数核聚变公司主要考虑先利用超高温等离子体产生热量，再通过蒸汽轮机完成发电。

而Helion正在开发直接发电方案，尝试通过聚变过程中膨胀的等离子体压缩磁场，直接回收电能。公司认为，这一路径有望提升发电效率，并简化整体设备结构。

不过，这一技术路线尚未得到充分验证，也因此持续受到外界质疑。有核聚变研究人员指出，Helion公开发表且经过同行评审的论文数量相对较少，外界因此难以充分评估其技术可行性。对此，Helion首席执行官David Kirtley去年曾表示，公司希望推动核聚变从理论讨论走向实际应用，强调以实证为中心的研发路径。

Helion此轮融资，也与近期核聚变行业融资升温的趋势相呼应。Focused Energy近期宣布完成2.4亿美元融资，Thea Energy宣布融资1亿美元。今年2月，Inerzia Energy在完成4.5亿美元A轮融资的同时正式公开亮相；另有消息称，Type One Energy也在推进一笔规模达2.5亿美元的B轮融资。

核聚变被视为模拟太阳内部聚变反应的技术路径，利用氢同位素作为燃料，理论上有望提供近乎无限的电力供应，因此被认为是下一代能源的重要方向之一。随着AI扩张持续推高数据中心用电需求，科技巨头对核聚变的关注度也在不断升温。

但与此同时，核聚变也普遍被视为商业化周期较长的行业。尽管近期多家公司相继宣布在迈向商用电站的过程中取得阶段性进展，但多数企业仍将首座商业规模电站的投运时间定在2030年代中期前后。在这一背景下，Helion提出的2028年时间表显得尤为超前。

业内普遍认为，核聚变距离全面商业化仍面临不少技术挑战；不过，在电力需求持续增长以及碳中和压力上升的双重推动下，相关企业短期内仍有望维持较高融资热度。Helion此次融资，也被市场视为资本对核聚变这一长期技术赛道及未来能源体系潜在关键方向的持续押注。