比特币（BTC）跌至四个月新低，并再度回踩200周简单移动均线（SMA）所在区域。这一均线曾在2022年熊市中构成重要阻力，因此市场对本轮测试格外关注。

Cointelegraph 4日报道称，BTC/USD自2023年10月以来首次重新测试200周SMA区间。TradingView数据显示，该均线目前位于61626美元，长期以来被市场视为判断比特币熊市底部的重要参考指标之一。2023年10月，比特币曾最后一次触及这一区域；而在2022年熊市期间，200周SMA在多头重新占据主动前长期充当阻力位。

在不少市场人士看来，当前价位已成为短期走势的关键分水岭。社交媒体账号Colin Talks Crypto表示，比特币再次逼近200周SMA是一个“关键里程碑”，接下来是出现反弹还是继续下探，将成为市场关注焦点。他还展示了多轮牛熊周期对比图，认为2026年初出现的熊旗下破形态可能正在重演。

与此同时，也有分析将焦点放在超卖信号上。比特币日线相对强弱指数（RSI）已降至17.35，处于2020年以来的低位区间，与今年2月快速下跌时的水平相近。X平台分析账号Frank A. Fetter判断，当前BTC/USD已逼近历史上的极端超卖区间。

加密货币交易员兼分析师Michaël van de Poppe则从RSI与200周SMA回踩情况综合观察，认为市场可能正在形成潜在买入区域。他表示，如果投资者依然看好比特币，“现在是分批建仓的阶段”。不过，他同时指出，Strategy债务相关问题仍是影响短期价格走势的重要变量。

van de Poppe进一步表示，若Strategy相关STRC及脱锚问题有所缓解，比特币出现反弹的概率也会随之上升。因此，当前市场关注的已不只是跌幅本身，还包括200周SMA能否守住、RSI修复速度，以及Strategy相关风险是否降温。

从更长周期看，此次回调的关键意义在于，比特币价格重新进入长期重要支撑与阻力区间。曾在2022年熊市中构成阻力的这一位置，这一次能否转化为支撑，还是仅仅成为进一步下跌前的中继区域，正成为左右短期方向的核心变量。