以太坊5月预计将以下跌12.6%收官，市场对其6月表现的关注迅速升温。
BeInCrypto于当地时间28日报道称，美国以太坊现货ETF本月净流出4.0162亿美元，市场情绪因此承压。
从年内走势看，以太坊价格与ETF资金流向保持较高联动。3月净流出仅4601万美元，以太坊当月上涨7.07%；4月转为净流入3.5598亿美元，价格上涨7.38%；进入5月后，资金重新转为净流出，以太坊也随之下跌12.6%。以该现货ETF单月规模看，5月的流出额在2025年11月和12月之后位列第三。
季节性因素同样不利。数据显示，自2016年以来，以太坊6月平均回报率为-6.74%，中位数为-5.65%。过去10年中，仅有3个6月录得上涨。
不过，链上数据仍释放出持续吸筹的信号。Santiment数据显示，不含交易所地址的鲸鱼持仓已从5月1日的1.2415亿枚ETH增至目前的1.2517亿枚ETH。尽管同期币价下跌约12%，鲸鱼仍在持续净买入，累计增持规模已超过20亿美元。
长期持有者的动向也较为一致。Glassnode的长期持有者净头寸变动指标自2月24日以来持续保持在正值区间，且自5月中旬起增幅进一步扩大。报道称，2月该指标曾明显恶化，随后以太坊在一个月内下跌19.6%；而本轮回调中，尚未出现类似的指标走弱迹象。
技术面上，空头结构仍占主导。以太坊在2日K线图上自3月末以来形成“逆杯”形态。报道指出，即便短线出现反弹，价格也可能仅触及“逆杯柄形态”的手柄区域。
目前，以太坊价格在1977美元附近。上方主要筹码集中区位于2059美元至2075美元，以及2154美元至2170美元，对应持仓规模分别约为137万枚ETH和124万枚ETH。若价格反弹，2055美元至2134美元区间的抛压可能进一步增加。
相反，若2日K线收于1964美元下方，将确认逆杯柄形态向下破位，价格或进一步下探至1545美元，较当前水平仍有约21%的下行空间；其间的中间支撑位在1798美元。
Yeseul Kim
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