比特币（BTC）在美股持续走强之际反而延续弱势，市场普遍认为，其与传统风险资产此前“同涨同跌”的联动关系正在减弱。

据区块链媒体 Cointelegraph 2026年5月28日（当地时间）报道，比特币在未能有效突破7.8万美元阻力位后再度下行，短线反弹动能也随之减弱。

过去两个月，比特币与美国科技股一度表现出较高相关性，但这一轮行情已出现明显分化。5月27日，比特币跌破7.5万美元；与此同时，纳斯达克100指数创出历史新高，罗素2000指数也刷新高位。市场据此判断，资金并未整体转向避险，而是从比特币流向了其他风险资产。

分析普遍认为，上市矿企减持比特币、加码AI基础设施投资，是近期币价承压的重要原因之一。报道称，部分矿企正在出售所持比特币储备，并将资金投向AI数据中心和高性能计算基础设施。TeraWulf已宣布，将在肯塔基州追加建设1吉瓦（GW）规模的高性能计算设施。随着矿企将更多增长预期押注于AI业务，市场对比特币供给端压力上升的担忧也在加剧。

链上大额转账也扰动了市场情绪。链上分析平台Lookonchain表示，Trump Media & Technology Group于5月25日向加密交易所地址转入约2.05亿美元资产，合计2650枚BTC。该公司由美国总统Donald Trump家族控制，此前曾累计买入11542枚BTC，买入均价不低于11.85万美元。尽管转入交易所并不必然意味着出售，但市场仍将此举视为潜在抛售信号。

与此同时，美国国会加密友好型法案推进缓慢，也对市场形成压制。《数字资产平权法》（PARITY Act）拟将挖矿和质押所得奖励在资产出售前暂不纳入征税范围，但目前连听证会时间表都尚未确定。另一项《数字资产市场清晰法》也仍在等待参议院全体表决，具体日期尚未公布。该法案旨在划分SEC与CFTC的监管权限，并梳理数字资产市场结构，被业内视为关键立法。

市场对流动性宽松的预期也在降温。此前市场一度预期，美国联邦储备委员会（Fed）将扩大国债购买规模，并重新扩张资产负债表；但自4月以来，其总资产规模一直维持在6.7万亿美元附近。报道称，油价上涨带来的通胀压力，限制了美联储进一步加码宽松政策的空间。

与之形成对比的是，美股资金正加速流向AI相关资产。近期，全球高市值资产中，涨幅居前的多为AI半导体和基础设施企业。SK hynix和Micron市值接近1万亿美元，部分AI概念股近一周涨幅超过20%。这表明市场风险偏好并未消失，只是资金更倾向于AI主题，而非比特币。

在上述背景下，市场普遍判断，比特币短期内或难以强势突破8.2万美元。投资者接下来将重点关注矿企是否持续抛售、美国国会加密法案的推进时间表，以及美联储流动性政策预期的变化。