围绕支付型稳定币是否会加大金融体系风险的争论持续升温，Coinbase管理层近日公开作出回应。

据区块链媒体BeInCrypto 25日（当地时间）报道，Coinbase首席法务官Paul Grewal和首席政策官Faryar Shirzad公开支持美国《CLARITY法案》，并反驳“由私人部门发行的数字美元可能放大美国经济系统性风险”的说法。

相关表态正值美国参议院推进《CLARITY法案》审议之际。随着稳定币监管与数字资产立法进入关键阶段，Coinbase的公开发声也被视为行业在政策议题上的一次明确表态。

Paul Grewal表示，稳定币监管不应被简化为“公共部门”与“私人部门”的对立。他认为，私人部门发行的货币工具并非天然风险更高，关键在于风险如何管理、市场如何准入以及监管如何设计，而《CLARITY法案》有助于推动这些方面的制度建设。

Faryar Shirzad则从货币体系结构切入，指出私人部门发行的工具本就占据美国货币供应的重要部分。他表示，美国广义货币供应量M2中，约90%由商业银行存款和货币市场基金（MMF）份额等私人部门货币工具构成，因此不能将稳定币简单视为例外的高风险资产。

Coinbase同时强调，GENIUS法案框架下的稳定币监管，不应直接与银行监管作简单类比。按照该框架，稳定币发行方须以现金和短期美国国债作为储备资产，对流通中的代币提供1:1全额支撑，并不得从事放贷、加杠杆或采用部分准备金模式。

Shirzad表示，银行之所以适用特定监管规则，是因为其经营模式涉及贷款、期限转换、约10:1杠杆以及信用创造，而“稳定币发行方不能做这些事”。

Coinbase还认为，在透明度方面，稳定币发行机制甚至可能高于传统银行存款。Shirzad称，发行方需要每月接受储备核验，同时链上数据具备实时可见性，这一框架所提供的透明度是银行存款体系较难实现的。

市场人士认为，Coinbase此次公开支持《CLARITY法案》，并非单纯表达立场，也是在立法窗口期向监管层和市场释放信号。随着参议院银行委员会围绕《CLARITY法案》的审议推进至下一阶段，行业公开表态可能对“是否允许稳定币提供收益”以及市场结构规则等最终条款的表述产生影响。

接下来的焦点在于，参议院版本将如何与此前已在众议院通过的法案协调。受立法日程影响，《CLARITY法案》在中期选举前的推进时间并不宽裕。在这一背景下，Coinbase将支付型稳定币的风险结构与银行风险结构加以区分，或将进一步推动参议院围绕监管强度和适用范围展开讨论。

Paul Grewal随后也在社交平台发文称，私人部门提供的资金服务并不比民营医疗、安全或交通服务具有更高的内在风险，关键在于风险管理、市场准入和监管安排，而《CLARITY法案》正是在推动这些方向。