Hyperliquid代币HYPE延续强势表现，市值已升至160亿美元，并超过Dogecoin（DOGE），跻身加密货币市值第9位。

据区块链媒体The Crypto Basic于25日（当地时间）报道，HYPE过去一周上涨约27%，近一个月累计涨幅约50%，价格从38美元下方一度升至接近64美元的阶段高点。市场认为，这一轮上涨并非单纯由情绪推动，更与Hyperliquid平台交易持续扩张以及代币供需结构变化密切相关。

在估值层面，市场也将HYPE与XRP、Bitcoin（BTC）等主流加密资产进行对比。分析师Wise Advice表示，按当前水平看，HYPE相较主流加密资产的估值可能仍然偏低。其测算显示，若HYPE市值达到XRP的水平，币价或对应353美元；若达到Bitcoin的市值水平，对应价格则可能达到6454美元。

Wise Advice还指出，市场或许仍低估了永续合约交易的长期增长空间。在他看来，不少投资者尚未充分计入去中心化永续合约平台未来的扩张潜力，这部分预期也尚未完全反映在HYPE价格之中。

报道还提到，Hyperliquid的回购机制是支撑币价走强的另一项关键因素。该平台将97%至99%的交易手续费收入用于回购HYPE，累计回购规模已超过11.6亿美元。随着交易量上升，手续费收入同步增加，并进一步转化为持续的买盘支撑。

除回购因素外，市场也在关注流通供应收缩预期。2025年12月提出的一项验证人提案包含代币销毁内容，拟销毁存放于协议内、目前无法访问的支持基金中的约10亿美元代币。若提案最终通过，HYPE的流通供应可能永久减少，进而提升代币稀缺性。

在这一背景下，即便近期其他主流加密货币涨势放缓，HYPE仍保持相对强势。部分市场参与者认为，如果平台增长、活跃交易和持续回购继续形成合力，HYPE的上行趋势仍有望延续。

不过，相关测算并不意味着HYPE一定会达到上述目标价，更接近于在“相同市值”假设下的价格换算。市场普遍认为，若要获得接近XRP或Bitcoin的市值认可，除交易规模继续扩大外，还需要在更长周期内证明其收入可持续性、用户基础稳固性以及代币供需结构的稳定性。因此，市场关注点正从短期涨幅转向Hyperliquid能否长期维持当前交易份额与盈利能力。

Wise Advice还给出了基于“同等市值”假设的价格区间：若HYPE达到DOGE的市值水平，对应价格约66美元；对标TRX时约144美元；对标SOL时约209美元；对标XRP时约353美元；对标BNB时约371美元；对标ETH时约1072美元；若对标BTC，则约为6454美元。与此同时，他也提出一个问题：市场是否仍在显著低估永续合约交易的潜在规模。