随着围绕Elon Musk旗下航天公司SpaceX可能发起超大型美股IPO的讨论升温，JP Morgan判断，包括香港在内的亚洲市场出现大规模资金外流的可能性有限。该行认为，全球投资者的分散配置策略仍在延续，海外资金对中国科技企业的兴趣也未明显降温。

据SCMP 23日报道，市场正关注SpaceX未来是否会在纳斯达克启动一笔募资规模最高可达750亿美元的IPO。若成行，这将超过Saudi Aramco于2019年创下的294亿美元IPO纪录，成为全球最大IPO。按这一口径测算，其规模也将达到去年香港IPO市场全年募资总额372亿美元的两倍以上。

不过，JP Morgan认为，即便出现这类超大型交易，全球资金也不太可能快速集中至单一市场。JP Morgan亚太投行负责人Paul Uren表示，全球投资者仍在寻求在不同地区和行业之间分散配置资产。单笔大额交易未必会立即削弱其他市场的融资环境，全球资本市场的投资需求整体仍然稳健。

从香港市场看，IPO基本面同样保持积极。港交所数据显示，目前在港排队上市的企业约500家，较去年底的约300家明显增加。其中，A股公司为拓宽海外投资者基础、对接全球资本，正积极评估赴港上市，这被视为推动排队企业增加的主要因素之一。

从发行结构来看，去年赴港发行H股的A股公司，发行规模接近香港IPO总量的一半。Paul Uren表示，不少中国企业希望扩大投资者覆盖范围，而香港IPO被视为实现这一目标的高效渠道。

业绩数据也为香港市场回暖提供了支撑。LSEG Data & Analytics数据显示，今年一季度，港交所主板共有37家公司完成上市，合计募资132.6亿美元，同比增长453%。同期，纳斯达克共有18宗上市交易，募资56.5亿美元；纽约证券交易所共有9宗，募资49.5亿美元。

市场预计，即便香港今年可能将全球IPO募资榜首让位于纽约，其募资竞争力仍有望维持全球第二。去年，香港曾凭借中国内地企业的大型上市项目，位居全球IPO市场首位。

国际投资者的关注并不局限于单一IPO项目。JP Morgan认为，海外投资者对中国科技企业的兴趣依然强劲，人工智能、机器人和医疗健康领域的企业尤其受到全球资金关注。JP Morgan全球宏观研究负责人Louis Gave表示，在可再生能源和电动汽车领域，中国企业正处于技术创新前沿，西方投资者希望实地验证当地技术竞争力的需求正在上升。

JP Morgan进一步指出，市场的核心变量并不在于SpaceX是否上市，而在于全球资金将如何在不同市场和行业之间重新配置。该行预计，即便超大型IPO出现，香港的上市需求以及国际投资者对中国科技企业的关注，短期内也不太可能明显降温。