XRP从技术图形来看，仍存在跌破1美元后进一步下行的风险。不过，随着交易所净流出规模明显扩大，加之衍生品市场杠杆降温，短线急跌压力出现一定缓解迹象。当前，技术面偏空信号与链上资金动向并不一致，市场分歧正在加大。

据区块链媒体BeInCrypto当地时间5月25日报道，XRP在12小时级别上已呈现出头肩顶形态。具体来看，左肩出现在3月初，头部形成于3月中旬，右肩则在5月中旬完成，关键颈线位于1.18美元附近。

近期，XRP在下探至1.3美元后尝试反弹，但仍未有效收复右肩和头部所在区域。若后续无法突破上述区间，当前偏空结构大概率将延续。按照头肩顶形态测算，潜在跌幅约为18%。

不过，链上数据释放出的信号与技术图形并不完全一致。Glassnode数据显示，XRP交易所净流出规模由15日的-714万枚扩大至24日的-2937万枚，近10天内增幅超过300%。

通常情况下，代币持续流出交易所，意味着可被即时抛售的筹码减少，这往往有助于缓解短线下行压力。尤其此次更接近持续性净流出扩大，而非单次大额转移，因此也被部分市场人士解读为资金仍在持续吸纳。

与此同时，衍生品市场此前的过热迹象也有所降温。Santiment数据显示，XRP未平仓合约（OI）已由15日约10亿美元降至近期的9.1419亿美元；多头资金费率则由0.008%回落至0.003%，降幅约62%。随着资金费率回落，连环清算风险较此前有所缓解。

从市场结构看，杠杆水平下降通常意味着价格下跌时被动平仓规模可能收窄，从而降低跌势进一步放大的概率。这也在一定程度上为XRP短线走势提供了支撑。

在当前价位附近，市场关注的支撑区域较为明确。5月25日，XRP交投于1.35美元附近，1.34美元和1.28美元被视为短线重要支撑；进一步下方的1.21美元以及关键颈线1.18美元，则可能决定后续中期走势方向。

分析指出，若XRP在12小时级别收于1.18美元下方，后续下行空间可能进一步打开，目标或指向1.01美元和0.96美元。其中，BeInCrypto将对应1.618斐波那契扩展位的1.01美元视为关键下行目标位。

当然，上行情景并未完全消失。若XRP重新站上1.55美元区域，当前偏空结构可能有所弱化，并有机会再次上探1.6美元。若12小时级别收于1.60美元上方，则上述头肩顶形态大概率将被视为失效。

整体来看，XRP目前正处于技术面偏空信号与链上买盘迹象相互交织的阶段。交易所净流出扩大、杠杆回落，在一定程度上缓解了短线急跌风险；但1.18美元这一关键支撑能否守住，仍将是决定后续行情方向的核心变量。