美国财经媒体Business Insider 25日 报道称，围绕日本股市正逼近“40年来真正复苏”的讨论持续升温。
今年以来，日经225指数累计上涨近30%，并首次升破67000点。报道指出，日本在AI半导体供应链中的关键地位正持续受到市场关注。东京电子、Advantest、Disco等半导体设备和检测企业股价明显走强，SoftBank围绕OpenAI和Arm的投资布局也成为市场焦点。
除科技题材带动外，Berkshire Hathaway继续增持日本综合商社股份，以及海外投资者资金持续流入，也被视为推动日股上行的重要动力。宏观数据方面，日本今年一季度实际GDP按年率计算增长2.1%，高于市场预期；通胀水平则在近两年内大致维持在日本央行2%的目标附近。
在此背景下，多家机构上调了对日股的年末预期。美国银行基于AI热潮以及日本在半导体材料和零部件供应链中的角色，将日经225指数年末目标位上调至67000点。其分析认为，电子、机械、银行、建筑和房地产等受益于AI基础设施投资及利率正常化的行业，盈利增长表现尤为突出。
全球资产管理机构Neuberger Berman则认为，日本在AI领域的优势更多体现在“物理AI”，即如何在制造和价值创造过程中整合AI。该机构举例称，Toyota布局机器人业务，以及Sony与TSMC在图像传感器领域的合作，都是具有代表性的案例。
Goldman Sachs估算，日本股市若上涨10%，可带动消费增速提高约0.3个百分点。瑞穗旗下Asset Management One International预计，日本企业今年净资产收益率（ROE）将达到10.5%，明显高于过去15年的平均水平8%。
另有观点认为，与美国股市相比，日本股市当前估值仍然偏低，意味着后续仍存在进一步上行空间。
Hyunwoo Choo
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