Polymarket推出了围绕OpenAI、Anthropic等非上市公司的预测市场合约。

据CNBC当地时间19日报道，这一产品允许交易者就非上市公司的估值、首次公开募股（IPO）时间以及二级市场相关动向等事件进行押注。

这类产品的核心在于，个人投资者无需直接持有未上市公司股份，也能参与相关关键事件的交易。Polymarket的合约收益取决于特定事件是否发生，本身并不赋予股权、股票所有权或表决权。

目前，Polymarket已上线多项相关合约，包括：OpenAI是否会在2027年前以超过1万亿美元估值上市；Anthropic是否会在2026年达到5000亿美元以上估值；以及Anthropic在今年内的估值是否会在某个时点超过OpenAI。

在结算机制上，Nasdaq Private Market将独家提供相关基准数据，并作为判断合约是否触发结算的重要依据。与此同时，Nasdaq Private Market还决定，将此前以订阅形式提供的部分估值数据改为免费公开。

此举直指非上市公司投资长期存在的准入门槛。Nasdaq Private Market数据显示，估值超过10亿美元的独角兽企业已超过1600家，但能够直接投资这类公司的，主要仍是合格投资者、机构投资者以及拥有特定渠道的少数投资者，普通投资者几乎被排除在外。

Polymarket试图在这一结构之下，为个人投资者提供一个参与非上市市场早期价格发现的入口。该公司表示，交易者即便不持有股权，也可以围绕特定非上市事件进行布局；同时，这类市场也有望为机构提供额外的实时价格信号。

从市场竞争格局看，Kalshi也提供围绕部分非上市公司是否IPO的事件合约，但并未推出直接押注公司估值的市场。两者在结算机制上也有所不同：Kalshi主要综合公司官网、美国证券交易委员会（SEC）文件以及媒体报道进行结算，而Polymarket则以Nasdaq Private Market的数据作为基准。

非上市市场价格信息的透明度，也被视为影响这类合约关注度的重要因素。Nasdaq Private Market的Anthropic页面显示，截至5月5日，其估算价格为477.02美元，较此前水平上涨超过1500%。页面同时列出最高买价260.80美元、最低卖价188.50美元，以及最近成交价234.00美元。Nasdaq Private Market表示，这一价格是根据市场交易活动、公开的公司估值数据以及平台自有信息计算得出。

此次产品上线，焦点并不只是在OpenAI与Anthropic之间谁更被市场看好。更关键的问题在于，非上市市场的信息能否足够清晰，并被转化为可交易的标准化合约；这类产品能否形成流动性；以及其结算基准是否足以建立市场信任。由于非上市股票市场的二级市场价格、融资轮次和上市时间等信息本就较为分散，市场也在关注，这类预测产品是否会成为新的价格信号来源。