Solana（SOL）近期持续走弱。过去一周，SOL累计下跌约12%，在市值前十的加密资产中表现最弱。

据区块链媒体BeInCrypto当地时间19日报道，在整体市场偏弱的背景下，Solana正同时受到链上抛压上升和机构仓位出清的双重影响，价格承压明显。

从市场环境看，这轮回调并非单纯的技术性调整。宏观经济和地缘政治不确定性持续压制风险资产，而Solana又叠加了大额持有者减持等利空因素，跌幅因此较其他主流加密资产更深。

链上分析平台Lookonchain表示，一名地址将99.1万枚SOL质押超过5年后，近期卖出3万枚SOL，成交金额约256万美元。该地址约一年前开始逐步减持，迄今累计卖出96.53万枚SOL，合计约1.377亿美元，目前仍有38.11万枚SOL处于质押状态。

另一名鲸鱼则选择止损离场。交易员“GyBRmk”在持有超过两年后卖出2.19万枚SOL，套现约185万美元，并确认约105万美元亏损。Lookonchain称，该账户过去两年以约144美元的均价累计买入并质押2.02万枚SOL，并获得1711枚SOL的质押奖励，但在SOL价格回落后仍出现较大亏损。

除大户减持外，生态项目端的抛售压力也在升温。Lookonchain指出，Meme币发行平台Pump.fun在中断9个月后再次出现SOL外流，已向Kraken转入17.44万枚SOL，按当时价格计算约合1476万美元，其中约11.79万枚SOL、价值约996万美元的部分可能已经完成卖出。

链上记录还显示，相关资金流转路径已被追踪到。一个新建地址“35qaEz”从Kraken提出同等数量的SOL后，又以84.52美元的均价将其兑换为996万枚USDC，随后再将这笔稳定币转回交易所。Lookonchain还表示，Pump.fun在2024年5月19日至2025年8月12日期间累计卖出419万枚SOL，平均成交价约181美元，总规模约7.57亿美元。

机构端同样释放出偏空信号。根据高盛向美国证券交易委员会（SEC）提交的13F文件，该公司已于2026年一季度清仓Solana现货ETF和XRP现货ETF持仓。

在长期持有者分批减持、生态项目重新抛售、机构仓位出清等因素共同作用下，市场对Solana的情绪进一步转弱。在整体反弹动能不足的情况下，SOL面临的供需压力也较其他主流加密资产更为突出。