短期持币者近期在浮亏状态下抛售逾1万枚BTC，市场对比特币进一步下探6.5万美元的担忧正在升温。

据区块链媒体Cointelegraph报道，本轮回调正值美国与伊朗之间的地缘紧张局势升级之际，整体加密市场风险偏好同步走弱。

截至目前，比特币较5月6日创下的阶段高点8.28万美元已回落约7%。价格未能重新站上8.2万美元附近的200日均线，日线收盘也跌破关键成本线，而短期持币者平均成本价7.8万美元正被市场视为新的上方压力位。

CryptoQuant数据显示，持币时间不足155天的短期持币者于5月19日向Binance转入逾1万枚BTC。当时比特币价格约为7.69万美元，低于其平均成本价7.844万美元。按当时价格计算，这批转入Binance的比特币规模约为7.7亿美元，且整体处于浮亏状态。

CryptoQuant分析师Amr Taha表示，这一动向表明短期持币者面临的压力正在加大，市场出现了典型的“投降式”卖出。这类由短线资金主导的恐慌性止损，在以往急跌阶段曾多次出现。2025年11月中旬，市场也曾出现类似走势，随后比特币在不到5天时间内从9.6万美元跌至7.84万美元，累计跌幅达到15%。

从持仓结构看，当前市场中仍有大量处于亏损状态的持仓。Glassnode指出，目前处于亏损状态的比特币持有量已超过780万枚。若市场要重新进入更具结构性的上行阶段，首先需要消化这部分抛压。这也意味着，即便价格出现反弹，上方空间仍可能受到限制。

机构资金流向同样偏弱。美国比特币现货ETF在最近8个交易日中有6个交易日录得净流出，其中19日单日净流出达到6.486亿美元，为1月29日以来最高。以截至5月15日的一周计算，全球比特币投资产品合计流出9.815亿美元。

技术面也继续承压。比特币日线已连续5个交易日收阴。加密分析师Alex Margel表示，“市场动能正再度转弱”。MN Capital创始人Michael van de Poppe也称，当前走势“看起来并不理想”，并强调只有守住7.45万至7.6万美元支撑区间，市场才有可能重拾上行动能。

中长期指标也给出了潜在下沿区间。反映持币期限分布的HODL Wave指标显示，若弱势持续，底部或在6.55万至7.05万美元之间形成。CryptoQuant分析师Sunny Mum表示，与过去相比，长期持币者占比上升，反映出机构参与度提高。她指出，当前供应结构较上一轮周期更为稳固，因此本轮调整的底部区间也可能不同于以往。

短期来看，7.6万美元仍是关键关口。若跌破50日简单移动均线（约7.6万美元），比特币进一步下探至6.5万美元的风险将明显上升。在这一背景下，近期买盘止损是否延续、美国比特币现货ETF资金是否继续外流，以及现货需求能否企稳，将成为左右下一阶段走势的关键变量。