在ETH跌破2200美元关口后，链上大额空单再度引发市场关注。

据区块链媒体BeInCrypto当地时间17日 报道，地址0x50b3目前持有23151枚ETH的25倍杠杆空头头寸，仓位规模约5055万美元；同时还持有323.72枚BTC的20倍杠杆多头头寸，仓位规模约2527万美元。

从仓位结构来看，这是一笔典型的相对价值交易。该地址一边做空ETH，一边做多BTC，押注比特币走势将强于以太坊；若ETH继续走弱、BTC相对抗跌，其整体策略就有望获利。

链上监测平台Lookonchain数据显示，这笔ETH空头头寸的清算价为2288.33美元，BTC多头头寸的清算价为70325.36美元。

按当时价格计算，BTC交投于7.84万美元附近，距离多头清算线仍有一定缓冲；ETH则在2193美元附近徘徊，距离空头头寸清算价已不足5%。这意味着，一旦ETH短线快速反弹，该空头头寸将面临更大的清算风险；若反弹力度有限，市场对ETH偏弱的预期或将延续。

与此同时，巨鲸之间的判断也出现明显分化。一名被指与Matrixport有关联的巨鲸仍在继续加码ETH多头。该投资者此前已实现约5900万美元收益，但目前仍通过4个钱包持有11.416万枚ETH多头头寸，合计规模约2.4865亿美元，当前浮亏约1030万美元。Lookonchain称，在市场下跌过程中，该投资者仍在继续增持ETH多头仓位。

长期持有者的低位承接迹象也开始显现。一个曾在ETH投资中获得803倍回报的“以太坊OG”钱包近期再次入场。该钱包10年前曾在ShapeShift以每枚3.46美元买入11005枚ETH，并在约1年前以每枚2777美元全部卖出，套现3056万美元。此后，该地址又投入426万美元的USD Coin，并以每枚2182美元回购1951枚ETH。

不过，现货市场的卖压也在同步升温。一个与World Liberty Financial（WLFI）相关的钱包将4870枚ETH兑换为价值1061万美元的USD Coin，成交均价约为2178美元。值得注意的是，这笔卖出发生在市场整体回调加速前约8小时。

此外，疑似机构相关地址仍在向交易所转入ETH。两只可能与Gamma Fund有关联的地址在1小时内向Binance转入10976枚ETH，按当时价格计算约合2390万美元。Lookonchain将其解读为巨鲸及机构的恐慌性抛售动作，认为相关转入可能意味着卖压进一步扩大。

目前，市场焦点仍集中在2200美元关口能否重新站稳。尽管大额空单加剧了市场紧张情绪，但也有部分巨鲸选择在相近区间继续买入ETH。整体来看，ETH正处于巨鲸对立仓位、交易所流入筹码与低位承接力量相互博弈的阶段。

0x50b3的这笔空单能否成为后市方向的前瞻信号，仍取决于市场对抛压的承接能力。若ETH重新收复2200美元并进一步逼近2288.33美元的空头头寸清算价，短期波动可能明显加大；若卖压持续释放，价格则可能继续下探并测试下方支撑。