日本大型网络券商SBI Securities和Rakuten Securities正计划面向个人投资者推出比特币、以太坊投资信托产品。

区块链媒体BeInCrypto 5月17日报道称，两家公司正在为相关产品上市做准备。产品推出后，投资者无需直接买入加密资产，也不必另行开设交易所账户，即可通过现有证券账户进行投资。

这意味着，日本个人投资者未来投资比特币和以太坊的方式可能发生变化。过去，投资者若要直接买入相关资产，通常需要单独开设加密资产交易账户或自行管理钱包；而投资信托产品则由基金持有实际加密资产，投资者通过购买基金份额参与，更接近传统基金产品的投资模式。

其中，SBI Securities计划销售由集团旗下SBI Global Asset Management筹备的相关产品。SBI Global Asset Management提出的目标是，在产品推出后3年内将管理规模提升至5万亿日元（约合47.2万亿韩元）。按SBI的设想，从产品设计到销售，整个链条都将在集团内部完成。

Rakuten Securities也在通过Rakuten Investment Management筹备类似产品。按照Rakuten的构想，用户未来可直接通过手机应用买卖相关产品，以适应个人投资者日益向移动端集中的交易习惯。

随着两家公司加快推进相关计划，日本金融市场对加密资产投资产品的关注也在升温。《日本经济新闻》对18家公司进行的调查显示，包括Nomura、Daiwa、Mizuho Securities在内的11家公司表示，待监管框架明确后，将评估是否进入这一市场。

其中，Nomura和Daiwa已暗示，一旦制度进一步明朗，可能着手开发加密资产信托产品。SMBC Group已经组建相关任务组，Mizuho旗下资产管理公司Asset Management One也进入初步评估阶段。也就是说，部分大型金融机构已在正式规则落地前启动准备工作。

这一系列动向背后，是日本金融厅（FSA）正在推进的制度调整。据悉，日本金融厅正研究在《投资信托法》框架下，将加密资产纳入投资信托和ETF的投资范围。市场同时还在讨论，现货型加密资产ETF是否有望在2028年前获批；也有观点认为，相关市场规模可能达到约64亿美元。

与此同时，日本还在推动将加密资产重新归类为金融产品，并预计引入禁止利用未公开信息进行内幕交易、要求发行主体履行年度信息披露义务等监管措施。随着加密资产被进一步纳入《金融商品交易法》监管体系，其与证券及资产管理行业之间的连接也在不断加强。

从市场角度看，相关产品最大的吸引力在于提升了投资便利性。鉴于已有数百万用户持有SBI Securities或Rakuten Securities账户，投资者未来有望在无需另开交易所账户的情况下获得比特币和以太坊投资敞口，同时也无需重新学习加密资产交易平台的操作流程，从而降低对陌生平台安全风险的顾虑。

不过，投资信托产品本质上是持有基金份额，投资者并不直接持有比特币本身，因此仍可能面临管理费和交易对手风险。美国在推出比特币现货ETF后，随着管理人竞争加剧，产品费率迅速下行，市场采用速度也明显提升。对日本市场而言，金融厅后续审查方向，以及SBI Securities和Rakuten Securities将如何设定费率体系，仍将是决定产品普及速度的关键因素。

整体来看，日本加密资产市场的投资渠道正在从交易所主导，逐步向券商和资产管理公司参与的合规金融产品延伸。若相关投资信托产品最终落地，日本个人投资者对比特币和以太坊的配置方式，或将由直接买入，逐渐转向通过金融产品间接持有。