21Shares已推出一只追踪Hyperliquid的ETF产品。

据区块链媒体Cryptopolitan当地时间13日报道，该产品在上市首个交易日录得约180万美元成交额，净流入约120万美元。

这只产品在纳斯达克以代码“THYP”挂牌交易，旨在让投资者无需直接持有Hyperliquid原生代币HYPE，也能获得其价格表现带来的投资敞口。与此同时，21Shares还推出了跟踪HYPE单日收益两倍表现的杠杆ETF“TXXH”。

从首日数据来看，THYP的发行规模低于近期部分同类加密资产ETF。去年11月，首只XRP现货ETF在上市首日吸引了5800万美元资金流入；Bitwise推出的首只Solana现货ETF也录得5700万美元成交额。不过，考虑到HYPE的市场规模小于上述主流加密资产，这一差异也在预期之内。

在产品结构上，THYP与部分已上市ETF也存在区别。THYP依据《1933年证券法》框架发行，属于交易所交易产品（ETP），并不适用部分《1940年投资公司法》注册基金所具备的投资者保护安排，例如独立董事会监督等。相比之下，2倍杠杆产品TXXH则为依据《1940年投资公司法》注册的ETF。

费用方面，THYP的管理费率为0.30%。21Shares表示，这是目前Hyperliquid相关ETF中最低的管理费率水平。

在运作方式上，THYP采用实物持币模式，直接持有HYPE，并跟踪FTSE Hyperliquid指数。在条件允许的情况下，21Shares还计划对ETF持有的部分HYPE进行质押。相关质押奖励将自2026年6月30日起至年底按季度发放。

21Shares投资管理部门高级副总裁Andres Valencia表示，公司对Hyperliquid的基本面保持信心。数据显示，Hyperliquid自上线以来累计处理交易额已超过4万亿美元，在去中心化交易所永续合约未平仓头寸中的占比超过50%，日均交易规模约80亿美元。

不过，市场对该产品的评价并不完全一致。彭博ETF分析师James Seyffart认为，THYP上市初期的表现较一般ETF发行更为稳健，但整体规模谈不上很大。

与此同时，围绕Hyperliquid现货ETF的竞争也在升温。James Seyffart判断，Bitwise的Hyperliquid现货ETF可能成为下一只进入市场的产品。Bitwise是美国最早申请HYPE相关基金获批的管理机构，近期已提交第二份修订文件，并扩大了交易对手方名单。Grayscale也在推进Hyperliquid现货ETF，头部机构之间的竞争格局正逐步形成。

业内预计，此次产品上市将进一步拓宽机构资金投资Hyperliquid的合规渠道。后续同类产品的审批进展，以及质押机制能否转化为实际资金流入，也将成为市场关注的重点。