美国上市公司BitMine Immersion Technologies（下称“BitMine”）近期明显放缓了以太坊增持节奏。

据区块链媒体CoinPost 5月12日报道（以下均为当地时间），截至5月11日，BitMine持有520万6790枚ETH。

与持仓规模相比，市场更关注的是其买入速度的变化。此前，BitMine一度以每周超过10万枚ETH的速度增持；但此次披露的持仓数据仅较5月7日的518万枚ETH增加约2万6790枚。市场普遍认为，这意味着公司在评估市场环境后，正策略性放缓买入力度。

不过，BitMine的以太坊持仓规模仍处于高位。按目前数据计算，其持仓约占以太坊总供应量的4.31%。在上市公司中，BitMine被视为仅次于Strategy的全球第二大加密资产储备公司。公司也由此加速从比特币矿企向大规模持有以太坊的上市公司转型。

BitMine董事长Tom Lee上周表示，公司将推迟实现“持有以太坊总供应量5%”这一核心目标的时间表。原本预计于2026年7月中旬完成的计划，现已调整为今年下半年推进。他表示，公司“不想太着急达到5%”。

今年以来，BitMine累计买入的以太坊已超过100万枚。公司表示，将以包括7.75亿美元现金在内、总计134亿美元的资产为基础，在放缓增持节奏的同时，继续扩大以太坊持仓。

市场普遍认为，这并不意味着BitMine停止买入，而更像是对其积累策略进行重新调整。4月9日，BitMine已从纽约证券交易所NYSE American转至纽交所主板（NYSE）挂牌，这也为其后续在资本市场推进大规模以太坊配置提供了支撑。

对于以太坊供需格局，BitMine也给出了判断。公司认为，自2025年6月以来，以太坊供应已呈现事实上的通缩态势。在这一背景下，BitMine持续大规模增持，可能进一步压缩市场流通量。

Tom Lee将当前加密市场定义为“Crypto Spring”阶段。他认为，华尔街推动现实世界资产（RWA）代币化，以及自主型AI Agent扩大对公链的使用，都会成为以太坊的长期利好因素。他还表示，如果以太坊价格在5月底前维持在2100美元上方，市场将出现过去熊市中较为少见的连续3个月上涨走势。

接下来，市场关注的焦点在于，BitMine会将买入速度放缓到何种程度，以及推迟后的5%持仓目标将以怎样的节奏继续推进。在持仓仍在增加的情况下，其后续买入力度变化对以太坊供需的影响，也将持续受到关注。