认为比特币处于低估区间的市场看法正在升温。

据Cointelegraph当地时间29日报道，Coinbase与Glassnode发布的一项全球投资者调查显示，超过70%的受访者认为，比特币当前估值偏低。

这项调查于3月16日至4月7日进行，共覆盖全球91位受访者，其中包括29家机构投资者和62名非机构投资者。

调查结果显示，82%的机构投资者和70%的非机构投资者认为，当前比特币市场已进入熊市后段，或接近本轮下跌尾声。相比之下，去年12月持相同看法的机构和非机构投资者占比均仅约三分之一。

在估值判断上，受访者也普遍倾向于“低估”。75%的机构投资者和61%的非机构投资者认为，比特币目前被低估；认为其“高估”的受访者占比则相对较低。也就是说，尽管市场阶段判断明显转变，但多数投资者仍认为比特币价格存在上行空间。

对比特币主导率的预期也出现变化。认为主导率将继续上升的机构投资者占比已由40%降至25%；54%的受访者预计其将维持在当前约58.1%的水平附近，另有21%预计将出现回落。整体来看，市场预期正从持续走强转向高位持稳。

链上指标也释放出相似信号。加密分析师Umin Gyu编制的比特币综合市场指数近期已从0.26升至0.37。该指数综合MVRV、NUPL、SOPR以及投资情绪等因素计算得出，最新读数在历史上通常对应“深度低估”区间，也被市场解读为进入价值积累阶段的信号。

从细分指标来看，MVRV通过比较市值与实现价值来衡量价格水平；NUPL反映持有者的未实现盈亏状况；SOPR则用于判断比特币是在盈利还是亏损状态下被卖出。结合这些指标，可以同时观察比特币所处价格区间与投资者行为变化。

不过，该综合市场指数的90日均值仍在下行，显示市场抛压尚未完全缓解。与此同时，持有周期在1周至1个月的投资者，其实现市值在UTXO年龄分布中的占比已降至3.91%，回到2023年10月比特币交投于2.7万美元附近时的水平。

由于这一指标反映的是近期流转筹码的占比，因此通常被用来衡量短期流动性和投机倾向。分析师Crypto Dan指出，3月该指标显著回落，意味着比特币市场已更接近低估区间，但最终底部尚未得到确认。自2021年以来，类似数值出现后，比特币往往会在3至6个月内形成周期性低点。

综合来看，无论是投资者情绪还是链上指标，当前都在指向比特币“可能被低估”这一判断。不过，短期抛压仍未完全消退。机构与非机构投资者普遍认为，市场正处于熊市尾声，后续短期持有者资金流向及比特币主导率变化，仍将是观察后市方向的重要指标。