Circle正借助欧元稳定币EURC扩大其在欧洲稳定币市场的影响力，并加快进入英国市场。不过，围绕其“先发优势”是否主要来自产品竞争力，市场争议正在升温。

区块链媒体Cryptopolitan当地时间10日报道称，尽管欧洲本土稳定币项目并不少，Circle仍在较短时间内迅速抢占市场份额。DeFi分析师Ignas将这一现象称为“欧洲的失败”，并指出，欧洲在大科技、云计算和人工智能之后，在稳定币领域同样处于落后位置。

在Ignas看来，EURC甚至并非Circle的核心业务。数据显示，EURC当前市值约为4.6亿美元，而Circle旗下主力产品USDC的市值已超过780亿美元。他据此认为，EURC更像是美国企业的一项边缘业务；Circle之所以能够占据优势，并不完全依靠产品本身，而是更多受益于对监管规则的提前布局。

这一观点的背景之一，是欧盟加密资产监管框架MiCA的正式落地。Ignas称，Circle政策负责人Dante Disparte自2022年起便将MiCA描述为“加密行业的GDPR”，并持续推动相关制度建设。他还提到，Circle曾与Stefan Berger共同举办“MiCA导航”相关活动。随着MiCA实施，在前十大稳定币发行方中，几乎只有Circle率先获得了相关牌照。

相比之下，欧洲本土稳定币项目Kibalisis、EURe、EURI、EURA等，受限于资金实力有限和生态激励不足，始终未能形成规模。Ignas表示，Circle依托法国电子货币机构（EMI）牌照，在竞争相对有限的环境中迅速扩大市场份额，在过去12个月内将份额从17%提升至60%。

这一趋势也与欧洲央行（ECB）围绕数字欧元的讨论形成呼应。欧洲央行计划在2029年前推动数字欧元落地，但目前仍在讨论“每个钱包持有上限3000欧元”的方案。Ignas认为，这种设计可能削弱用户采用意愿；如果民间稳定币率先形成网络效应，公共部门数字货币的空间或将进一步受到挤压。

除欧洲市场外，英国也成为争议的延伸点。Ignas称，Circle正在英国复制类似路径。他提到，Dante Disparte近期曾在英国上议院呼吁参考MiCA与GENIUS法案（GENIUS）相结合的立法框架。

与此同时，Circle在安全事件中的处置能力也受到质疑。近期，Solana链上Drift协议遭黑客攻击后，Circle对相关风险的应对速度引发讨论。该事件造成约2.85亿美元资产被盗，其中约7100万美元流入USDC。链上调查者ZachXBT质疑，Circle是否本可以更早冻结涉案地址，并指出过去几年已有15起类似案例，累计损失达到4.2亿美元。

安全机构PeckShield也表示，黑客随后将大量被盗资产兑换为USDC。其进一步指出，在Drift事件发生后，攻击者借助Circle跨链传输协议（CCTP），将约2.32亿美元USDC从Solana转移至以太坊。

总体来看，Circle在欧洲的扩张已不只是市场份额变化的问题，背后还牵涉监管策略、牌照优势、网络效应以及安全处置责任等多重议题。在欧洲本土项目迟迟未能突破规模瓶颈的背景下，Circle能否进一步将这一影响力延伸至英国市场，正成为外界关注的新焦点。