由亿万富翁双胞胎兄弟 Tyler Winklevoss 和 Cameron Winklevoss 创立的加密货币交易所 Gemini，近日传出正与潜在买家接触，拟出售部分业务。知情人士称，买家关注的并非 Gemini 整体，而是其近期关闭的欧洲和英国业务。

据区块链媒体 CoinDesk 当地时间 9 日报道，潜在买家看中的主要是当地监管牌照，而非相关业务本身。一名因交易尚未公开而要求匿名的知情人士表示，部分候选买方正评估收购 Gemini 已退出的欧洲、英国业务，以取得相关地区的监管资格；这些买家对整体收购 Gemini 并无兴趣。

Gemini 此前于 2 月启动重组，裁减约 25% 的全球员工，并退出英国、欧盟和澳大利亚市场，业务重心随后转向美国和新加坡。该公司当月披露的文件还显示，首席运营官（COO）、首席财务官（CFO）和首席法务官（CLO）3 名核心高管已立即离职。Gemini 当时表示，相关离职并非因对公司运营或政策存在分歧。

从业务范围看，Gemini 过去运营的是一体化平台，覆盖现货交易、机构托管、质押、收益类产品、法币与加密货币出入金通道，以及经纪、清算等服务，也提供通过信用卡累积数字资产的相关服务。不过，此次潜在交易的核心并不在于这些业务能力，而在于能否借此取得欧洲和英国的监管牌照。

在欧洲，多国注册及 MiCA 牌照可支持机构在欧盟单一市场开展服务。在英国，企业可在金融行为监管局（FCA）注册为电子货币机构，开展部分支付业务，同时取得加密资产服务提供商相关注册资格。业内普遍认为，鉴于新牌照审批周期可能长达数年，收购现有业务或持牌主体，已成为更现实的替代路径。

不过，牌照并不会因并购而自动转移。在欧洲 MiCA 框架下，收购持牌公司通常会被视为控制权变更，而非简单的牌照转让。监管机构不会自动沿用原有许可，而会对交易重新审查。买方通常需要事先履行通知义务，并在取得批准或至少获得“无异议”意见后，交易方可完成交割。英国 FCA 的做法也大体类似，加密企业注册同样属于监管审查事项，而非可自由转让的资产。

市场也在关注 Gemini 的资本市场动向。Gemini 于 2025 年 9 月 IPO，发行价为 28 美元，上市首日开盘价一度高于 37 美元，随后转入下跌。最新价格约为 4.36 美元，较发行价累计下跌逾 80%。不过，在相关消息传出后，其价格当日上涨 11%。据 FactSet 数据，卖空头寸约占流通股的 15%。

后续焦点在于实际交易范围及监管审查进展。市场普遍判断，潜在买家更可能看中 Gemini 在欧洲和英国的业务架构及相关基础设施，而非整家公司。但在 MiCA 及英国监管框架下，并购完成后仍需对新的控制权结构进行复核，交易能否最终落地，关键仍取决于监管审批进度。