随着AI需求激增，全球科技巨头正斥巨资建设数据中心。然而，变压器、电池等关键电力设备供应持续吃紧，正拖慢项目推进节奏，约有一半建设计划可能延期，甚至面临取消风险。

据Bloomberg报道，Alphabet、Amazon、Meta、Microsoft四家科技巨头2026年的投资规模预计约为6500亿美元。不过，尽管投入创下新高，美国多项数据中心建设计划仍明显滞后。按原计划，2026年应投运的相关设施中，真正进入施工阶段的项目不足三分之一。

造成建设受阻的原因，除了芯片供应依然紧张，更关键的是变压器、开关设备、电池等电力设备短缺。AI数据中心的耗电量远高于普通设施，带动电网扩建需求同步上升；与此同时，电动汽车（EV）和热泵等行业对相关部件的需求也在快速增加，进一步拉大供需缺口，部分产能已无法满足市场需求。

市场研究机构Sightline Climate的报告显示，高功率变压器的交付周期已由此前的24至30个月延长至最长5年。相比之下，AI数据中心通常不到18个月即可建成，变压器交付滞后正成为制约项目落地的突出障碍。

在美国本土制造能力接近上限的情况下，科技巨头开始转向韩国、加拿大、墨西哥等海外供应链。Wood Mackenzie等机构资料显示，韩国与加拿大、墨西哥已成为向美国AI数据中心供应高功率变压器的重要来源。与此同时，随着美中贸易摩擦及国家安全担忧升温，美国对中国产电力设备的警惕也在增强。凭借技术能力和供应稳定性，韩国被视为更具确定性的替代来源。

目前，美国进口电池中仍有超过40%依赖中国，部分变压器和开关设备类别对中国的依赖度也在30%左右。受制造业数十年外迁影响，美国本土产能明显不足，这也意味着即便面临关税和安全风险压力，美国短期内仍难以完全摆脱对中国产品的依赖。在这一背景下，韩国电力设备企业的供货能力，正被视为影响美国AI基础设施建设进度的重要变量。

地缘政治风险同样不可忽视。2025年10月，美国总统Donald Trump与中国国家主席Xi Jinping会晤后，两国紧张关系一度有所缓和；但若未来局势再度变化并扰动供应链，数据中心建设计划仍可能进一步延后。报道指出，在电力基础设施供应链中，任何一个环节出现短缺，都可能导致项目停滞。相较于资金实力或算力硬件，能否获得所需电力设备，正成为决定AI基础设施承载能力的核心因素。

此外，IBM首席执行官Arvind Krishna也对持续升温的AI数据中心投资热潮发出警示。他表示，在当前条件下，这类项目几乎不可能实现盈利，并对市场过热及盈利能力恶化表达了担忧。