稳定币市场在经历快速扩张后，增长势头正明显放缓。
据Cointelegraph 22日报道，Axis联合创始人Jimmi Shiu表示，美欧监管持续收紧，令机构发行活动降温；与此同时，美债收益率上行也削弱了持有稳定币的相对吸引力。
Jimmi Shiu指出，随着美债收益率走高，稳定币的收益优势进一步被压缩，这不仅抑制了带有投机性质的发行需求，也促使稳定币重新回归支付和流动性工具的定位。他认为，在2025年经历爆发式增长之后，监管趋严与美债收益率上行两大因素叠加，意味着市场已进入调整阶段。
数据显示，2024年至2025年间，稳定币供应量增长超过一倍；但自2025年10月起，整体规模一直徘徊在3100亿美元附近，基本陷入停滞。报道认为，这与10月10日发生的流动性冲击有关。该事件引发了约190亿美元的强制去杠杆，此后加密货币市场持续承受卖压，投资者谨慎情绪也迟迟未见明显改善。
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Chi-gyu Hwang
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