比特币“数字黄金”的市场叙事正在减弱。
长期以来，比特币一直被部分市场人士视为“数字黄金”，并被赋予避险资产属性。然而，在近期全球不确定性升温的背景下，比特币的实际表现并未体现出这一特征。
据区块链媒体 BeInCrypto 当地时间17日报道，分析师 Ran Neuner 对比特币前景提出质疑，并认为加密货币行业正站在新的转折点上。
报道指出，尽管美元走弱，比特币在2026年内累计跌幅仍已超过20%。Goldman Sachs 将其视为较黄金波动性更高的风险资产。Willy Woo、Henrik Zeberg 等人也认为，市场依然将比特币归类为高风险资产。
早期支持者曾推动比特币现货ETF获批，并借此吸引机构资金入场。但从市场表现看，比特币并未展现出避险资产应有的稳定性，“数字黄金”的说法也因此进一步失去说服力。
对于企业而言，持有比特币同样可能带来额外风险。Michael Burry 警告称，比特币并非避险资产，而是更接近高波动股票资产，甚至可能拖累企业价值表现。
不过，分析人士也指出，加密货币行业的未来并不只取决于比特币。Ran Neuner 认为，随着AI与加密技术加速融合，新的金融体系可能逐步形成。其中，AI智能体可能更多依赖即时加密支付系统完成交易，而不是继续依靠银行或信用卡体系。
在这一过程中，如何支撑更高效的链上支付，也被视为区块链下一步需要解决的重要课题。
整体来看，随着比特币“数字黄金”叙事动摇，加密货币行业的关注点正在从单一资产逻辑，转向与AI结合的新应用场景。比特币的故事仍在继续，但加密行业的下一阶段，或许已不再只围绕比特币展开。
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Hyunwoo Choo
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