随着电动车市场增速放缓，韩国三大电池企业今年正将ESS（储能系统）业务作为新的增长引擎，全力推动业务重心向储能倾斜。市场普遍预计，从今年开始，以ESS需求增长对冲电动车业务疲软的格局将进一步强化。

券商数据显示，韩国电池三巨头今年的ESS业务规模有望扩大，部分抵消电动车业务低迷带来的冲击。Mirae Asset Securities预计，LG Energy Solution今年ESS事业部营收将达到10.2万亿韩元，同比增长233%；Samsung SDI已锁定面向全球第一大客户的大规模订单；SK On则计划通过产线切换和安全技术升级，加快切入ESS市场。

ESS需求升温的背后，是AI数据中心带来的用电需求快速增长。Eugene Investment & Securities指出，随着美国AI数据中心持续扩张，并网审批周期最长已超过4年，ESS正成为缓解电网约束的关键基础设施。按照BloombergNEF（BNEF）的预测，2026年至2030年美国ESS需求将达到64至113GWh；结合电池厂商的市场展望，实际需求可能达到80至150GWh，高于现有预测区间。

在三家企业中，动作最快的是LG Energy Solution。Mirae Asset Securities预计，公司今年ESS业务营收占比将升至36%，与电动车业务预计10.4万亿韩元的营收规模接近。LG Energy Solution表示，公司累计在手订单已达140GWh，今年新增订单目标不低于去年创纪录的90GWh，全年ESS营收目标则较上年扩大三倍以上。

从年初开始，LG Energy Solution在储能领域的接单进展持续推进。上月，公司与Hanwha Qcells美国法人签署追加供货协议，将于2028年至2030年供应5GWh产品。去年，公司还先后与美国Terra-Gen、Excelsior Energy Capital、Delta Electronics、EG4 Electronics签约，对应规模分别为8GWh、7.5GWh、4GWh和13.3GWh。今年3月，公司又与波兰国有电力企业PGE达成1GWh合同。

与此同时，LG Energy Solution也在同步扩大北美产能。Michigan Holland工厂已于去年6月投产，Michigan Lansing工厂和Ohio合资工厂也将在今年内陆续投产。目前，公司全球ESS产能为60GWh，其中北美占50GWh。

LG Energy Solution CEO Kim Dong-myung今年2月在致员工的信息中表示，当前行业正处于增长价值重新定义的“Value Shift”阶段；在北美市场，同时具备本地生产设施和基于SI的一站式交付能力的企业，事实上只有LG Energy Solution，公司今年将进一步扩大相关业务版图。

在第四季度业绩电话会上，LG Energy Solution还表示，2026年将成为“电动车市场增速放缓与ESS需求上行”这一结构性变化集中体现的一年。公司将加快ESS业务增长，同时聚焦提升电动车业务的质量竞争力。

变数仍在：电动车固定成本与关税压力

Samsung SDI同样被视为迎来业务拐点。Mirae Asset Securities判断，公司面向全球第一大客户的ESS订单已经落定，产品为方形磷酸铁锂（LFP）电池，年供应规模约10GWh，三年累计规模不低于30GWh。受订单预期提振，Mirae Asset Securities将其目标价从45万韩元上调至50万韩元，IBK Investment & Securities也将目标价上调至41万韩元。

IBK Investment & Securities预计，Samsung SDI北美生产基地SPE现有4条产线、合计33GWh产能中，将有3条转向ESS，到今年底其北美ESS产能将达到29GWh。

完成结构调整后的SK On，也在为切入ESS市场加快做准备。公司去年12月清算与Ford的BlueOvalSK合资项目，并决定对Tennessee工厂（45GWh）实施独立运营。为构建兼顾电动车电池与ESS供货的生产体系，SK On正加快推进转型。

根据规划，SK On今年将通过忠清南道瑞山工厂产线改造，形成年产3GWh的ESS电池产线，并导入基于电化学阻抗谱（EIS）的火灾早期探测技术。这也是该技术首次在业内得到应用。

市场当前最关注的是，ESS营收扩张能否真正对冲电动车业务低迷。Mirae Asset Securities分析称，仅ESS业务就已进入明显的盈利改善区间；在市场已较充分反映北美电动车业务担忧的背景下，ESS带来的利润改善有望持续至2027年。

不过，北美电动车产线开工率下滑引发的固定成本压力，以及关税不确定性，仍是影响业绩的主要变量。业内普遍认为，今年韩国电池企业的业绩表现，关键仍取决于ESS业务扩张速度能否尽快填补电动车业务的亏损缺口。