尽管韩国KOSPI指数去年首次升入4000点区间并持续上行，但个人投资者却大举卖出，全年净卖出规模创下历史新高。

与此同时，从投资回报看，外资表现最为突出，收益水平约为个人投资者的两倍。

韩国交易所1月1日公布的数据显示，2025年个人投资者在KOSPI市场累计净卖出26.367万亿韩元。按年度计算，这一规模刷新历史纪录，此前最高为2012年的15.55万亿韩元。

2025年，KOSPI指数累计上涨75.6%，在二十国集团（G20）主要股市中位居首位。尽管大盘显著走强，个人投资者仍选择趁势获利了结，集中卖出股票。

同期，外资也录得4.655万亿韩元净卖出。市场普遍认为，上半年韩国国内政治不确定性，以及围绕美国特朗普政府关税政策的担忧，引发了外资集中抛售。

相比之下，机构投资者在KOSPI市场净买入19.693万亿韩元，为历年第二高，仅次于2008年全球金融危机期间创下的23.2576万亿韩元。

从投资者类型的收益表现看，外资排名第一。2025年外资净买入前十大个股的平均涨幅为201.6%，明显高于个人投资者净买入前十大个股88.0%的平均涨幅，约为后者的2.3倍。

机构投资者的相关收益率也达到132.3%，同样高于个人投资者。

从各类资金的净买入个股来看，外资回报最高的一组标的中，位居净买入榜首的是Samsung Electronics，全年净买入额达到9.56万亿韩元。其后依次为Korea Electric Power（1.49万亿韩元）、Kakao（0.942万亿韩元）和Hanwha Aerospace（0.907万亿韩元）等。

个人投资者方面，净买入额最高的是Naver，达到3.355万亿韩元；SK hynix以2.146万亿韩元位列第二。其后分别为Samsung SDI（1.817万亿韩元）、Hanwha Ocean（1.237万亿韩元）和Doosan Enerbility（0.889万亿韩元）等。

机构资金则集中流入SK hynix和Samsung Electronics。2025年，机构净买入排名前两位的个股分别为SK hynix和Samsung Electronics，其中SK hynix净买入5.425万亿韩元，约为Samsung Electronics（2.752万亿韩元）的两倍。

此外，KB Financial Group（1.702万亿韩元）、Shinhan Financial Group（1.373万亿韩元）等金融股也跻身机构净买入前列。

券商人士认为，进入新的一年后，半导体等业绩改善板块仍值得持续关注。

KB Securities研究员Lee Eun-taek表示，年初阶段通常业绩动能对股价的影响更为明显，建议关注此前的领涨板块，以及盈利预期持续上修的半导体、电力、控股公司和券商等板块。

他同时指出，电池和化工板块在年初配置上应保持相对谨慎。相关板块虽然在上一轮上涨中表现较好，但在近期调整过程中承压，盈利预期也在下调。

[韩联社]