美国货币监理署（OCC）正式敲定《GENIUS法案》（GENIUS Act）最终规则，明确禁止稳定币发行方就用户持币直接支付利息或收益。不过，最终版本并未禁止交易所等第三方平台提供奖励。
根据新规，稳定币被界定为由资产以1:1比例支持的支付工具，发行方不得仅因用户持有稳定币而向其支付利息或收益。该规则将于2027年1月18日生效。
在最终规则中，第三方奖励安排成为市场关注重点。OCC曾在草案中考虑将交易所和金融科技公司的相关奖励一并纳入限制范围，但在最终版本中删除了这一内容。这意味着，Coinbase、Kraken、PayPal等平台仍可就稳定币持有余额提供奖励。
不过，OCC表示，相关项目仍将接受逐案审查，重点核查发行方是否借奖励安排变相支付利息，从而规避监管禁令。
银行业此前曾主张全面禁止稳定币收益发放，理由是加密资产高收益可能导致银行存款流失，但这一诉求最终未被采纳。
在准备金运用方面，最终规则较草案有所放宽。发行方可投资期限更长、收益更高的美国国债，并可更灵活地动用超额收益。但若单日赎回请求超过发行总量的10%，则需在24小时内向监管部门报告。
OCC署长 Jonathan Gould 表示，新规为市场提供了“清晰且务实的框架”，并就准备金保障、赎回安排和风险管理设定了有力标准。
市场普遍认为，这一规则是美国稳定币监管框架调整的第一步。目前，美联储（Fed）和联邦存款保险公司（FDIC）尚未公布各自的配套规则。
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Hyunwoo Choo
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