Elon Musk公开确认，Tesla与SpaceX正在评估合并的可能性。若交易最终成行，两家公司在人工智能、航天、机器人等领域的业务有望进一步整合，合计持有的30221枚比特币也可能被纳入同一财务体系。

据区块链媒体Decrypt于21日报道，Musk在SpaceX第三季度业绩发布会上表示，Tesla和SpaceX董事会已分别成立由独立董事组成的特别委员会，以评估潜在合并交易。不过，双方目前尚未就具体交易条款达成一致。他同时强调，将此次合并视为“已成定局”并不准确。

若交易完成，市场上或将出现一家估值约3.5万亿美元的合并后公司。其业务版图将覆盖AI聊天机器人Grok、社交平台X（原Twitter）、卫星互联网Starlink，以及Tesla的Robotaxi和人形机器人Optimus。Terafab芯片项目与Starmind轨道数据中心计划也将被纳入整体布局。

报道指出，这一设想延续了近期围绕Musk关联企业展开的一系列整合安排。Musk旗下AI初创公司xAI约于2025年3月收购X；此后，SpaceX又于2026年2月以2500亿美元估值收购xAI，并在6月推进首次公开募股（IPO）。

外界普遍认为，此次整合构想的核心之一是Starmind计划，即在轨道部署AI数据中心。为此，SpaceX已向美国监管机构申请，寻求批准部署最多100万颗卫星。Musk预计，该项目将在2027年末启动部署，并于2028年扩大规模。不过，SpaceX也在上市文件中提示，在轨AI算力技术仍未经验证，相关业务也可能难以实现商业化。

Tesla方面则计划依托位于得克萨斯州、总投资规模达168亿美元的Terafab项目，为Optimus、Cybercab（Robotaxi）以及轨道数据中心所需芯片提供供应。与此同时，SpaceX已向Anthropic、Google等公司对外出租AI服务器集群算力，相关业务也带动其第三季度盈利能力改善。

两家公司的比特币持仓同样受到市场关注。Tesla在最新季度报告中披露持有11509枚BTC；SpaceX则在IPO前提交的证券申报文件中披露持有18712枚BTC。两者合计为30221枚BTC。以比特币约8.3万美元的价格计算，这部分资产价值约25亿美元。

其中，SpaceX披露的比特币持仓规模高于此前链上追踪数据推算的水平，增幅超过一倍。若合并成行，双方持有的比特币将并入同一财务报表。不过，截至目前，两家公司均未披露是否会因合并讨论而进一步增持或减持比特币。

交易若要推进，仍需跨过股东表决关。报道称，相关方案需获得相当于Tesla全部流通股50%的支持，Musk也将其形容为“相当高的门槛”。Tesla年度股东大会定于12月3日举行。

公司治理结构的变化同样是重要变量。Barclays估算，合并后公司中Musk的投票权可能达到56%左右。目前，Musk持有约20%的Tesla股份；而在SpaceX内部，他则通过双重股权结构掌握大部分投票权。

此外，监管与地缘政治因素仍未消除。SpaceX是美军、美国情报机构以及美国国家航空航天局（NASA）的主要承包商，而Tesla对中国上海工厂的依赖度较高。华尔街整体对潜在合并反应偏积极，但也普遍认为，交易定价能否被股东接受，将成为关键变量。

报道认为，本轮讨论的核心，在于能否将火箭与卫星、AI模型、芯片、机器人和汽车业务纳入同一公司架构。SpaceX的轨道数据中心构想，能否与Tesla的芯片制造基础实现有效协同，也将决定这笔交易的实际意义。