Bitwise 首席投资官（CIO）Matt Hougan 表示，2026年第三季度或许会成为“加密春天”的起点。

据 Cointelegraph 10月14日报道，Bitwise 在第三季度市场回顾中指出，其大型加密资产指数当季上涨46.4%，同期比特币现货 ETF 净流入60亿美元。

从资产表现来看，本轮反弹覆盖了多类核心加密资产。第三季度，比特币上涨42.3%，以太坊上涨69.1%，Solana 上涨59.2%。Bitwise 大型加密资产指数所追踪的10项资产全部录得两位数涨幅，其中 Chainlink（LINK）涨幅最高，达到97.6%。

市场回暖并不仅体现在价格层面。第三季度，代币化股票市场市值增长65.5%，接近32亿美元；去中心化永续合约未平仓合约规模也升至约260亿美元，创下历史新高。其中，与股票、商品、外汇及上市前股票挂钩的产品占比有所上升。

围绕市场是否已经走出底部，业内讨论仍在持续。Hougan 将 ETF 资金流入和链上活动回升视为进一步复苏的信号。他表示，三个月前市场情绪仍极度低迷，当时价格、链上活动以及 ETF 资金流入均处于下行状态。

不过，这轮复苏并未覆盖行业所有板块。第三季度，比特币矿企 Riot Platforms 和 Hut 8 股价分别下跌26.4%和25.4%，Galaxy Digital 同期下跌16.8%。

上市公司持币情况也出现分化。季度内，持有比特币的上市公司数量减少约6%，降至173家，但这些公司的比特币总持仓量仍增长0.5%。持有以太坊的上市公司数量则由40家降至35家，不过总持仓量有所增加。

截至9月底，Bitwise 大型加密资产指数年内仍下跌6.2%。尽管第三季度明显反弹，但年内表现仍未转正。

展望第四季度，Bitwise 认为代币化市场可能由试点走向落地运营。该机构还预计，美国证券交易委员会（SEC）推动的创新豁免，可能为区块链引入数十亿美元新增代币化资产；同时，以太坊、Solana、Near（NEAR）等链上的资产流入也可能增加。

去中心化永续合约市场的扩张，同样被视为第四季度的重要看点。以 Hyperliquid、Righter 等交易所为例，年初至今其永续合约成交规模已超过6万亿美元，同比增长42%。Bitwise 预计，在监管支持预期升温的背景下，若美国投资者加速入场，这一市场的增长速度还可能进一步提升。