欧盟财长已就将部分大型加密资产服务提供商的监管权，由各成员国监管机构上收至欧洲证券和市场管理局（ESMA）形成原则性共识。

据区块链媒体CryptoSlate当地时间12日报道，欧盟理事会已于9日就“由ESMA直接监管主要加密资产服务提供商”的谈判立场达成一致，但相关立法程序尚未完成。后续在理事会敲定正式立场后，还需与欧洲议会展开最终磋商。

此次调整的核心，是补上欧盟加密资产监管框架MiCA在“护照机制”下暴露出的监管漏洞。按照这一机制，企业只要在一个成员国取得牌照，即可在无需于其他成员国设立本地实体的情况下，在欧盟27国范围内提供获准服务。该机制有助于降低重复申请牌照的成本，但随着业务规模扩大、客户资产增加，仅由最初发牌成员国单独监管，已被认为难以覆盖相应风险。

ESMA此前曾对在关键争议尚未厘清的情况下完成发牌提出质疑。其认为，现有材料不足以证明相关机构已充分审查企业治理与利益冲突、技术基础设施、托管安排，以及部分反洗钱风险。

不过，ESMA并未将马耳他的所有发牌个案一概视为不合格。ESMA认可马耳他监管部门在行业专业能力和监管资源方面的基础，同时建议其改进发牌流程。马耳他方面表示将采纳相关建议，但在MiCA实施初期反对将监管权直接交由ESMA统一行使，认为监管过度集中可能加剧官僚化并削弱竞争力。

与欧盟委员会最初提出的全面上收监管权方案相比，此次折中版本进一步缩小了适用范围。在约360家相关运营主体中，预计仅有10至15家将纳入ESMA直接监管，其余仍由各成员国监管机构负责。

根据草案，在欧盟范围内活跃用户数超过1500万的机构将被纳入直接监管。即便未达到这一门槛，只要在客户基础、托管资产规模、交易规模、与金融体系关联度等5项重要性指标中满足其中3项，也可能被划入直接监管范围。细化标准包括：活跃用户超过100万、托管加密资产超过10亿欧元、年度客户交易额超过40亿欧元等。

按照调整方案，ESMA将有权要求被直接监管机构提交资料，开展现场检查和违规调查，并处以罚款等经济处罚。如相关机构未达到监管要求，ESMA还可限制其服务范围或撤销牌照。对于仍由各国监管的机构，ESMA计划通过发布指引、开展同业评估、组织联合调查以及行使有限介入权限，尽可能缩小成员国之间的执法差异。

与此同时，ESMA也计划推进内部组织调整，拟设立由主席和5名独立成员组成的常设执行董事会，专门负责单一机构监管及相关运营决策。各国监管机构则将继续参与总体政策协调与监管合作。

监管权上收将设置两年过渡期。过渡期间，相关信息、监管职责和专业能力将通过联合团队逐步转移至ESMA。即便相关机构被列入直接监管范围，其现有MiCA牌照仍将继续有效，不会因监管主体变更而被要求重新申请。

后续谈判的焦点预计将包括：直接监管对象的具体认定标准、ESMA的监管能力，以及临界机构如何分类等。待欧洲议会形成自身立场并与欧盟理事会启动谈判后，最终纳入范围及实施时间表有望进一步明朗。