长期看多黄金、并持续批评比特币的Peter Schiff，近日再次将矛头指向Michael Saylor的囤币策略。

据区块链媒体U.Today 10月12日（当地时间）报道，在Michael Saylor宣布最新一轮比特币增持后，Peter Schiff随即在X（原Twitter）上发文称，Strategy今年以来的“比特币回报率”为-3.7%。

Peter Schiff表示：“按照你们自己设定的标准，Strategy在今年以来是失败的。”在他看来，Michael Saylor过去反复强调的核心业绩指标“比特币回报率”，如今反而成为质疑其囤币策略有效性的依据。

所谓“比特币回报率”，是指以稀释后股本为基础，衡量Strategy比特币持仓变化的指标。该指标转负，意味着尽管公司仍在持续买入比特币，但按稀释口径计算，每股对应的比特币持有量反而较此前下降。Peter Schiff据此认为，Michael Saylor长期用来论证囤币逻辑的指标，目前并不支持这一路线。不过，这一指标本身并不直接反映Strategy股价表现，也不等同于其所持比特币的投资收益率。

尽管争议持续，Strategy并未放缓买币步伐。Michael Saylor表示，公司近日再购入250枚比特币，同时回购约1.92亿美元（约2670亿韩元）优先股。此次购币投入约2150万美元（约287亿6920万韩元），平均买入价格为每枚86194美元。

截至10月11日，Strategy持有的比特币总量已达848250枚，累计买入成本约640亿美元，平均持仓成本为每枚75444美元。此外，公司还持有约55亿美元（约7.36万亿韩元）的现金及美元储备。

Peter Schiff此前也曾在9月22日对比特币涨势提出质疑。当时他表示，Strategy宣布继续增持比特币，可能在一定程度上推高了市场情绪；与此同时，Michael Saylor对陷入停滞的《CLARITY Act》持乐观态度，也被他视为支撑涨势的因素之一。

此外，Peter Schiff还认为，股票代币化的扩张可能削弱比特币对投资者的吸引力。在他看来，能够创造收益并支付股息的企业区块链证券，未来或许会成为比特币之外的替代性配置选择。在这一背景下，Strategy持续囤币究竟能否真正提升每股对应的比特币持有量，进而为股东创造价值，也正成为市场关注的焦点。