美国主要银行即将进入第三季度业绩披露期。在美联储9月上调基准利率后，贷款利率走高有望带动利息收入增长，但与此同时，银行为吸收和留住存款，可能需要支付更高利率，存款成本因此被视为左右盈利表现的关键变量。
据American Banker报道，摩根大通、高盛、富国银行、花旗集团将于13日（当地时间）率先公布第三季度业绩，美国银行、摩根士丹利和道富银行则将于14日接续披露。
美联储上月将基准利率上调0.25个百分点至3.75%至4.00%区间。对银行而言，利率上行通常有利于扩大贷款利息收入，但若要遏制存款流失，就必须提高存款利率。Piper Sandler分析师Stephen Scouten指出，当前真正值得关注的，不只是存款规模变化，更是银行为争夺存款所付出的成本。
市场也在密切关注净利息收入（NII）和净息差（NIM）的走势。前者反映利息收入扣除利息支出后的水平，后者则衡量生息资产的盈利能力。美国银行证券（BofA Securities）预计，地区性银行的存款融资成本可能高于市场原先预期。
贷款增长则被视为另一项积极信号。根据美联储统计数据，银行贷款同比增长约7.5%。其中，在AI数据中心及基础设施投资带动下，企业贷款成为主要增长来源；不过，商业地产贷款前景仍存在分歧。
此外，银行的股票回购节奏也受到关注。在利率上行环境下，债券持仓价值下滑可能对资本安排形成压力，从而压缩回购空间。花旗集团上半年已回购103亿美元股票，但市场认为，后续银行业整体回购步伐可能出现调整。
AI投入同样是本轮财报季的重要看点。市场关注的重点在于，银行将如何把AI从单一的降本工具，进一步转化为获客和强化客户关系的抓手。
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Jaewon Choi
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