以太坊回落至2500美元附近，杠杆多头仓位的清算压力正在升温。

区块链媒体 CryptoSlate 7日（当地时间）报道称，按当前价格测算，以太坊现价下方聚集的多头清算仓位约为13.5亿美元，高于现价上方约9.9978亿美元的空头清算仓位。

其中，在 Hyperliquid 平台上，约有1.1283亿美元的以太坊多头仓位分布在这一风险区间。以太坊报2605.65美元时，价格距离该区间约3.6%，较前一日的7.4%明显收窄。

随着价格走弱，实际强平规模也在扩大。过去24小时，以太坊下跌1.35%，盘中最低回落至2570美元，并失守2700美元关口。同期，以太坊相关仓位清算金额达到2.3336亿美元，其中约95%、即2.2187亿美元来自多头仓位。

清算主要集中在最近12小时。该时段内，以太坊相关仓位清算金额约为2.2622亿美元，其中多头清算达2.1611亿美元。Binance 上一笔规模2664万美元的 ETHUSDC 仓位被强制平仓，成为这一时段加密市场最大单笔清算。

需要注意的是，清算热力图所显示的并非某一价位会被一次性全部出清的仓位规模，而是价格波动过程中清算风险更为集中的区间。因此，这并不意味着13.5亿美元多头仓位会在2500美元附近立即全部被清算；若价格继续下探，是否会在多个价位触发连锁清算，仍是接下来市场关注的重点。

即便经历大规模清算，市场的多头倾向仍未明显消退。CoinGlass 数据显示，Binance 的 ETH/USDT 账户多空比为3.32，OKX 为2.13；在 Binance 平台，大户账户多空比为2.34，大户持仓多空比为1.62，整体仍偏向多头。虽然这些指标无法直接对应总持仓的美元规模，但反映出押注上涨的交易者仍占多数。

与此同时，资金费率已经转负。以太坊未平仓合约加权资金费率为-0.0041%，成交量加权资金费率为-0.0034%，显示空头需求有所增强。

现货资金流向同样走弱。6日，现货以太坊ETF净流出约2.02亿美元，创9月16日以来最大单日流出规模，几乎相当于此前5个交易日合计约2.06亿美元的流出总额。至此，现货以太坊ETF已连续6个交易日录得净流出，累计流出金额增至约4.08亿美元。

SosoValue 数据显示，现货以太坊ETF自上市以来累计净流入仍达135.5亿美元。不过，近期资金流出速度明显加快，后续低位能否吸引新增资金回流，抑或原有投资者继续赎回，将成为短期供需变化的关键变量。

短期来看，市场焦点将集中在2500美元关口能否守住，以及ETF资金流向是否出现反转。一旦价格进入主要清算密集区，强平带来的卖压可能进一步放大跌势，并触发新一轮清算。