美国预测市场平台Kalshi推出的15分钟黄金合约上线仅数周，成交笔数已超过平台上的以太坊合约。

Cointelegraph于当地时间7日报道称，Kalshi黄金合约9月成交笔数达到5.42亿笔，估算手续费收入约为500万美元；同期，以太坊合约成交笔数为3.18亿笔，估算手续费收入约260万美元。比特币仍是平台手续费收入最高的品类，相关手续费收入达到6040万美元。

这款黄金合约于8月上线，交易者可围绕金价在15分钟内的涨跌进行押注。值得关注的是，该产品推出不到一个月，成交笔数和手续费收入就已超过以太坊合约。

这一变化也与Kalshi加码商品类业务同步。Kalshi表示，过去7个月，平台商品类市场月度交易量已升至4亿美元，超过同期加密货币市场交易量的4倍以上。Kalshi还称，加密货币市场的扩张已表明，新品类具备较大的放大空间，月度交易量可以从数千万美元增长至数十亿美元，这一路径已经得到验证。

与此同时，短周期合约在Kalshi平台上的占比也在快速提升。2025年12月上线的15分钟比特币市场，截至今年7月，在不含体育综合类市场的情况下，已成为平台最大的市场板块。15分钟以太坊合约的成交笔数也快速增长，从2026年1月的610万笔增至7月的2.33亿笔，并在9月进一步升至3.18亿笔。不过，同月黄金合约以5.42亿笔反超以太坊。

手续费结构也在支撑短周期市场扩张。预测市场分析媒体InGame最新分析显示，15分钟加密货币、商品和金融类市场合计贡献2040万美元手续费收入，占同期平台非体育类市场手续费收入的80%。尽管这类市场的交易量占比仅为13%，但手续费占比达到20%。

InGame指出，Kalshi的手续费公式会随着合约概率变化，这也是短周期市场手续费贡献较高的原因之一。分析称，当合约价格越接近50:50时，手续费在交易量中的占比就越高；相比押注最可能结果或极小概率结果的合约，这类合约的手续费率更高。

在这一背景下，Kalshi短周期市场的扩张，已不仅体现在交易品类增加上，也正在改变平台的收入结构。尤其是在商品类市场复制加密货币合约增长路径的背景下，短期金融市场占比是否会继续上升，正受到关注。