【DigitalToday快讯】加密资产、AI模型与半导体产业链近日出现多项新动向。XRP虽较2025年阶段高点大幅回落，但链上数据机构认为，当前价格区间的基本面支撑更强；比特币方面，分析人士判断本轮周期低点可能要到2026年秋季才会出现。与此同时，Anthropic发布新一代模型Claude Opus 4.7；Samsung集团上市公司股价普遍走强；AI服务器需求带来的“芯通胀”仍在向消费电子和高可靠性电子领域传导。

■ XRP回落后基本面支撑增强，市场关注链上活跃度改善

市场分析认为，尽管XRP较2025年的阶段高点已明显回调，但当前1.39美元附近的价格区间，较当时更能获得链上活动支撑，市场结构也更稳。

链上数据机构CryptoQuant分析师YJ在最新报告中表示，XRP行情正逐步摆脱以投机驱动为主的阶段，转向由基本面支撑更强的区间。

其主要依据是网络价值与交易量之比，即NVT指标。该指标用于对比网络总价值与实际交易量，作用类似传统金融中的估值参考指标。一般而言，NVT偏高，意味着市值上涨速度快于网络使用增长，市场可能存在过热；NVT偏低，则说明相较当前价格，链上活动更为活跃。

YJ指出，目前XRP价格与真实网络活动的匹配度正在提升。XRP曾于2025年7月升至3.6美元，但当时价格上涨明显快于实际使用增长；而如今虽然价格回落，网络参与度却更强，基本面支撑反而有所增强。

从NVT走势看，2025年该指标曾多次大幅冲高，一度被视为价格领先于实际应用的信号。到2025年末至2026年初，估值热度有所回落，指标上冲趋势也逐步缓和。目前NVT为170.2，较2025年的高位已回落至中性偏低区间。YJ认为，这意味着当前1.39美元的价格，较以往获得了更多真实交易量支撑。

交易数据同样反映出这一变化。2025年XRP主要在2至3美元区间交易时，日交易笔数约为110万至220万笔，只有少数时段升至260万笔左右；2025年2月至12月期间，日交易笔数从未超过280万笔。

■ Benjamin Cowen：比特币本轮周期低点或在2026年10月附近

有分析认为，比特币本轮周期的低点大概率将在2026年10月左右形成。

Into The Cryptoverse首席执行官、前NASA研究人员Benjamin Cowen表示，若参照前两轮周期，本轮行情在时间结构上仍延续了相似节奏。

Benjamin Cowen指出，本轮周期高点与前两轮高点在时间上的偏差仅约一周。若这一模式继续成立，低点可能会出现在高点约一年之后，其给出的基准情景是2026年10月。

不过，他并未完全排除更早见底的可能。Benjamin Cowen认为，比特币也可能最早在5月触底，但前提是市场先出现远超历次中期选举年份常态的大规模抛售。他还表示，只要2026年初以来的收益率仍处于历史中期选举年份平均水平的标准差区间内，提前脱离这一区间的概率就不高。

在他看来，本轮高点的形成过程也与以往有所不同。2017年和2021年，比特币通常在散户热情高涨时见顶，随后资金轮动至山寨币；而这一轮高点是在2021年后加密资产社会关注度回落的背景下形成，因此并未出现典型的山寨币轮动。

尽管美国与伊朗之间的战争仍在持续，比特币自2月28日以来仍上涨超过12%。目前其价格为73831美元，较2025年10月约12.6万美元的历史高点低逾40%。Benjamin Cowen表示，即便如此，比特币的四年周期框架本身并未被打破。

■ Anthropic发布Claude Opus 4.7，提升复杂编程任务表现

Anthropic推出Opus系列最新模型“Claude Opus 4.7”。

据公司介绍，Claude Opus 4.7重点增强了软件工程能力，尤其是在复杂编程任务上的表现提升明显。

该模型还通过支持高分辨率图像处理提升了视觉能力，并在界面设计、幻灯片制作、文档处理等专业工作场景中提高了完成度和创造性，同时进一步强化了指令执行能力。

Anthropic强调，Claude Opus 4.7并非专门面向网络安全场景的模型。在网络安全能力方面，该模型仍不及此前发布的Claude Mythos Preview；公司还表示，在训练过程中曾进行降低相关安全能力的实验设置。

伴随此次发布，Anthropic还引入了一套新的安全机制，可自动识别并拦截被禁止或高风险的网络安全相关请求。公司表示，这是上周公布的“Project Glasswing”相关方法首次在真实环境中落地。

Claude Mythos Preview被定位为Anthropic性能最强的模型，但仅限网络防御专家和关键基础设施合作伙伴小范围使用；Claude Opus 4.7则是目前面向公众开放版本中性能最高的模型。其定价与Opus 4.6保持一致：每100万Token输入5美元、输出25美元。

■ Samsung集团上市公司普遍走强，ETF同步受益

以Samsung Electronics为首，Samsung集团上市公司近期整体走强。市场普遍认为，除Samsung Electronics业绩向好外，中东局势风险阶段性缓和，也推动了投资情绪迅速修复。

韩国交易所数据显示，本月16日Samsung Electronics收于21.75万韩元，较前一交易日上涨3.08%；Samsung Electro-Mechanics上涨4.07%，Samsung SDI上涨1.59%。上述个股均位居Samsung集团主要上市公司年内涨幅前列。

Samsung Electronics于本月6日发布第一季度初步业绩。按合并口径计算，公司实现营收133万亿韩元、营业利润57.2万亿韩元，双双创下季度历史新高。市场认为，在AI芯片需求扩张和存储景气回升带动下，Samsung Electronics的强劲业绩正推动集团系公司估值重估。

此前压制股市的中东因素也出现降温迹象。美国总统Donald Trump提及战争可能结束后，市场对中东风险缓和的预期迅速升温，外资资金流入迹象也开始显现。

从年内表现看，Samsung集团内部涨幅较大的个股受到更多关注。韩国交易所统计显示，年初至今，Samsung Electro-Mechanics上涨136.67%，Samsung E&A上涨116.77%，Samsung SDI上涨81.90%，Samsung Electronics上涨69.07%。Samsung集团14家主要上市公司年内平均涨幅为40.96%。

股价普涨也带动了集团整体市值扩张。截至当日，Samsung集团18家上市公司合计市值为1646.3488万亿韩元，约占KOSPI总市值的32.24%。其中，Samsung Electronics占集团总市值的比重约为78.4%。

与此同时，配置Samsung集团核心成分股的ETF也普遍走高。年初至今，TIGER Samsung集团上涨52.06%，ACE Samsung集团板块加权上涨48.19%，KODEX Samsung集团上涨48.01%，KODEX Samsung集团价值上涨44.66%，ACE Samsung集团等权上涨34.01%。

■ “芯通胀”推高主机和PC价格，游戏硬件成本持续承压

AI服务器需求激增引发的存储短缺，即所谓“芯通胀”，正持续冲击游戏市场。主机和PC价格接连上调，软件端也面临涨价压力。曾被视为高性价比娱乐方式的游戏，正呈现出成本不断上升的趋势。报道称，正在筹备新一代PC和主机产品的韩国游戏企业，可能难以回避需求和成本双重压力。

“芯通胀”的核心原因在于AI基础设施投资激增后，供需关系失衡。半导体厂商正将资源集中投向HBM和服务器用DRAM生产，挤压了PC和主机所需消费级内存的供应。今年第一季度，服务器用DRAM和HBM营收占整体存储市场的比重已升至60%。

价格涨幅也处于罕见高位。Counterpoint Research数据显示，今年第一季度DRAM合约价环比上涨超过50%，NAND闪存上涨超过90%。TrendForce预计，第二季度DRAM还将再涨90%至95%，NAND闪存将再涨55%至60%。Gartner则预测，到今年年底，随着DRAM和SSD价格飙升，整体PC价格将上涨17%。

这一趋势已直接推高终端售价。Sony Interactive Entertainment（SIE）自本月2日起上调PS5价格：标准版和数字版均上调100美元，分别至649.99美元和599.99美元；高性能版本PS5 Pro上调150美元至899.99美元，距离上一次调价约8个月。若反映到韩国国内市场，标准版价格预计接近100万韩元，Pro版则可能超过130万韩元。

Microsoft（MS）也已分阶段上调Xbox Series X和S售价，市场同时在讨论进一步涨价的可能。Nintendo Switch 2虽尚未官宣涨价，但上市后因供货紧张，实际成交价已超过70万韩元。市场认为，若“芯通胀”持续，Switch 2同样难以摆脱涨价压力。

■ AI带动MLB供应紧张，影响开始扩散至军工与航天

随着AI需求快速增长，MLB（Multi-Layer Board，多层印刷电路板）供应紧张局面仍在持续，并开始向军工和航天市场蔓延。MLB通过堆叠多层线路层制成，不同于普通电子产品基板，它需要在极端环境下长期稳定运行，属于高可靠性产品，也是AI加速器和网络设备处理海量高速数据的关键部件。

业内消息称，MLB需求基础正从AI领域进一步向外扩散。军用设备所使用的基板需要在极端温度、振动和冲击条件下稳定运行数十年；卫星用基板则需在宇宙辐射和剧烈温差环境中，在无维修条件下支持10年以上运行。正因高可靠性要求突出，军工和航天正成为MLB新的需求增长点。

航天市场预计从今年起将明显扩张。Hanwha Investment & Securities援引韩国航天厅数据称，韩国国内超小型和小型卫星发射数量预计将从去年的14颗增至2028年的100颗、2030年的185颗。低轨道（LEO）小型卫星寿命通常只有3至5年，这意味着星座化运行将带来结构性的重复制造需求。考虑到卫星制造通常需要1至2年交付周期，量产订单大概率将从2026年至2027年开始出现。

与此同时，国防需求也在扩大。韩国军方计划在2030年代初之前部署最多约130颗低轨道侦察卫星，“425项目”后续计划和超小型卫星体系项目将陆续推进。报道还提到，随着“天弓-II”等武器系统出口取得进展，韩国防务出口有望进一步扩展至卫星及ISR（情报、监视、侦察）体系。

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