BlackRock已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，拟推出追踪纳斯达克100指数的“iShares Nasdaq-100 ETF”，剑指长期由Invesco主导的相关ETF市场。

据BeInCrypto报道，BlackRock为该产品提交的暂定代码为“IQQ”。ETF分析师Eric Balchunas预计，IQQ的总费率可能在0.12%左右，低于Invesco QQQ Trust（QQQ）的0.18%和Invesco Nasdaq-100 ETF（QQQM）的0.15%。他认为，如果最终费率定在0.1%至0.12%之间，IQQ有望吸引401(k)计划、智能投顾平台以及投顾机构模型组合的新资金流入。

报道指出，BlackRock此前已多次凭借低费率和强分销渠道切入市场。其iShares Bitcoin Trust（IBIT）就曾以类似策略，迅速吸引比特币现货ETF资金流入。

除费率优势外，BlackRock在规模和产品生态上也具备明显优势。公司资产管理规模已超过14万亿美元，并在加拿大、欧洲和香港市场运营纳斯达克100相关产品。对已经采用iShares体系的投顾机构而言，新增纳斯达克100产品更容易纳入现有配置框架；其Aladdin分析平台也被认为有助于拓展机构客户。

从产品结构来看，市场也有观点认为，IQQ在起步阶段或更具优势。现有QQQ直到2025年12月才由单位投资信托（UIT）结构转为更常见的开放式ETF；在此之前，UIT结构在分红再投资环节可能产生现金留存，从而影响资金使用效率。与此同时，报道还提到，BlackRock在证券出借收益方面更具优势，或可部分对冲产品成本。

不过，Invesco的先发优势依旧明显。QQQ日均成交量达数千万股，流动性充裕，买卖价差也相对较窄；同时，QQQ在期权和期货市场中也是关键标的，已成为机构交易策略中的核心资产之一。目前，Invesco管理的相关资产规模约为：QQQ3600亿至3700亿美元，QQQM约700亿美元，合计超过4300亿美元。报道指出，在应税账户中换仓可能带来资本利得税负；而在养老金账户中，资金迁移同样需要投顾机构更积极地进行再平衡，因此并非没有摩擦成本。

因此，市场普遍认为，这场竞争更可能带来市场扩容，而非直接替代现有产品。BeInCrypto给出的一种情景是，未来2至3年，BlackRock或可吸引200亿至500亿美元资金，主要来自新增资金流入，以及部分对费率更敏感的长期资金由QQQM转向IQQ。由于完整招募说明书和最终费率尚未披露，IQQ上市初期的市场表现仍将在很大程度上取决于费率水平。