随着美国与伊朗冲突的外溢影响升温，市场对中东能源供应中断的担忧正在加剧，地面数据中心的电力供应不确定性也随之上升。市场关注点已从“能源价格上涨”转向“供应可能中断”。在这一背景下，不依赖地面电网、可自发电的轨道数据中心（ODC）开始作为AI基础设施的新方案受到关注。

从数据看，地面数据中心扩张面临的压力正愈发明显。国际能源署（IEA）预计，到2030年，全球数据中心用电量将达到945TWh，较2024年的415TWh增长逾一倍。美国数据中心用电占全国总用电量的比重，也可能从目前的3.5%升至2030年的9%以上。与此同时，电力基础设施投资、选址、冷却用水以及碳排放监管等因素叠加，进一步推高了地面数据中心的建设与扩张门槛。

相比之下，轨道数据中心的可行性正在提升。Eugene Investment & Securities测算显示，以1MW规模计算，轨道数据中心的建设成本约为1.666亿美元，约为地面方案5388万美元的3.1倍。不过，火箭发射单价已从2010年代每公斤8000至2万美元降至目前约1000美元。若SpaceX正在研发的Starship实现商业化，相关成本还有望进一步降至当前水平的十分之一。Eugene Investment & Securities认为，随着地面成本持续上升、太空成本不断下降，两者成本曲线的交点正在逐步临近。

科技巨头和AI芯片企业的相关布局，也在印证这一趋势。Nvidia在GTC 2026上发布“Space Computing”平台，提出将AI基础设施扩展至地球轨道的路线图。Nvidia CEO Jensen Huang表示：“人类最终疆域的太空计算时代已经到来。”此外，Nvidia还与初创公司Starcloud合作，推进5GW级轨道数据中心建设计划。Google则计划在2027年前推动搭载自研AI芯片TPU的卫星集群服务器。Amazon创始人Jeff Bezos也提到，未来10年内可能在太空建设GW级AI数据中心。

轨道数据中心要实现落地，核心仍在于供电与散热。由于无法接入地面电网，太空环境中的电力来源只能依赖太阳能。在发射成本与载荷能力受重量、面积直接影响的情况下，高效率、轻量化、耐辐射的太阳能电池成为关键。Eugene Investment & Securities分析称，传统硅基太阳能电池的单结转换效率已接近24.5%的理论上限。更被看好的下一代方案是“硅-钙钛矿”叠层太阳能电池，其理论极限效率可达44%，较硅材料约29%的理论上限高出约50%，而且薄膜结构也有助于减轻重量。

商业化进展同样在提速。Hanwha Qcells于2024年12月凭借M10规格叠层电池，在德国Fraunhofer研究所获得28.6%的效率认证。若叠层电池实现量产，相较当前转换效率约23%至24%的硅组件，发电量有望提升约15%。在散热方面，由于太空缺乏介质，辐射成为唯一可行的冷却方式，因此高辐射率材料和大型散热板被视为必要条件。

与此同时，地面侧也出现了类似需求。为应对不断加深的能源压力，有分析认为，需要在1年内新增10GWh以上的电池储能系统（BESS）和长时储能装置，作为应急应对方案。另有观点认为，可借新设“气候能源环境部”之机推进能源大转型政策，市场预计相关产业将拥有较大受益空间。分析指出，俄乌冲突期间，政府在能源转型上的态度相对消极，而此次情况有所不同。Eugene Investment & Securities强调，投资者与其仅关注短期油价波动，不如更重视政策转向的速度。