研究显示，在传统60/40股债组合中小比例配置比特币，或可持续改善组合的整体收益表现。
据区块链媒体 The Crypto Basic 报道，所谓60/40组合，是指将60%的资金配置于股票、40%配置于债券的经典资产配置策略，长期以来被视为兼顾增长与稳健的代表方案。不过，在利率环境变化、市场波动加大的背景下，这一策略的局限性正逐步显现，市场也开始重新评估将比特币纳入组合配置的可行性。
Bitwise 首席投资官 Matt Hougan表示，公司自2018年起每年持续更新的研究表明，纳入比特币的投资组合整体表现更优。回测结果显示，以3年为持有周期观察时，含比特币的组合收益较传统60/40组合提升100%；以2年为周期观察时，这类组合跑赢传统组合的概率达到93%。
研究认为，背后的核心原因在于，比特币与传统资产的相关性较低，有助于提升组合的分散化水平。长期以来，投资者通常依靠股债搭配来平衡风险与收益，但在利率变化和波动上升阶段，这一框架的缓冲作用有所减弱。Bitwise指出，相较股票和固定收益资产，比特币呈现出更低的相关性，这一特征为投资组合带来了传统资产类别较难提供的分散化优势。
研究还提到，在组合中加入比特币后，夏普比率随之改善，回撤表现也更优。其中，5%的比特币配置被认为效率最高。不过，这一策略需要配合再平衡机制，通过定期调整仓位，维持既定配置比例。研究称，2018年至2024年间，这类组合在应对疫情期间的市场波动、通胀压力及地缘不确定性时，较传统组合展现出更强韧性。
随着比特币逐步进入资产配置框架，相关市场生态也在发生变化。报道指出，自2018年以来，监管环境不断完善，市场流动性有所提升，机构投资者对加密资产的参与度也在上升。不过，从实际投资角度看，安全、税务以及再平衡执行等问题仍需提前规划，也可借助专业服务进一步完善相关安排。
Yesul Kim
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