随着韩国政府推动缩短流通业货款支付期限，Coupang、Kurly等以直采为核心的电商平台，以及Daiso等线下零售企业，正面临更大的资金周转压力。

韩国公平交易委员会12日表示，拟于今年一季度提交《大型流通业交易公正化法》修订案。根据修订方向，直采货款支付期限将由60天缩短至30天，特约采购则将由40天缩短至20天。

韩国公平交易委员会此前就货款支付情况开展的调查显示，在62家直采型流通企业中，有9家的付款账期已逼近法定上限。其中，Coupang平均为52.3天，Kurly为54.6天，Daiso为59.1天。

从应付账款体量来看，政策调整对相关企业现金流的影响不容忽视。Coupang向美国证券交易委员会（SEC）提交的2025年第三季度报告显示，公司应付账款规模达67.95亿美元，约合10万亿韩元。

与此同时，Coupang仍持续向物流领域投入大量资金。2025年第三季度，公司营业利润率为1.7%；2025年前三季度累计经营活动现金流为16.91亿美元，约合2.46万亿韩元；同期投资活动现金流出为8.78亿美元，约合1.27万亿韩元。

Coupang在三季度报告中表示，经营活动现金流会受到库存采购以及与合作方货款支付时点变化所带来的营运资金波动影响，其中应付账款的增加也会对现金流产生影响。

Kurly的流动性压力同样受到关注。截至2024年末，Kurly应付账款约为2315亿韩元，约为其现金及现金等价物规模（约1351亿韩元）的3倍。虽然Kurly在2025年第一季度首次实现营业利润转正，但在账期缩短的情况下，其流动性承压程度或高于Coupang。

Asung Daiso（Daiso）也在本轮政策影响范围之内。Daiso 2024年合并口径应付账款约为3665亿韩元。尽管公司全年营业利润超过3700亿韩元，资金调度能力相对稳健，但若这部分近似无息的账期被压缩，利息负担可能随之上升。

一名流通行业人士表示，直采业务并不是向卖家结算销售款，而是因采购库存形成负债，因此这一安排与直采业务模式是否匹配，业内仍有疑问。如果支付期限提前，企业流动性将趋于收紧，部分公司可能调整采购规模，或在短期内考虑通过发行商业票据（CP）或公司债等方式融资。

Dankook University经营学系教授 Lee Yeonseung表示，从平台企业的商业模式来看，现金本就是用于投资或商品开发的重要资源。若结算周期缩短，企业经营结构势必发生变化，这将对直采模式构成不小挑战。