글로벌 투자 정보 사이트 인베스팅닷컴이 옥수수 가격 전망에 대해 분석했다.
미국과의 '부분적 합의'를 진행 중인 중국의 농산물 수입은 여전히 속도를 붙일 기미가 보이지 않으며, 드디어 기후가 경작에 도움이 되는 방향으로 돌아서려고 하는 상황에서 옥수수 상승론자들은 예전보다 훨씬 잦게 "믿음을 잃지 마라"라는 말을 입에 올리고 있을 것이다.
시카고상품거래소(Chicago Mercantile Exchange, CME)의 최근 월물인 12월 인도 옥수수 선물은 화요일 아침 아시아 시장에서 0.3%가량 하락하며 3일 연속 하락세를 이어갔다. 지난 2번의 세션에서 총 2%의 손실을 본 뒤의 일이다.
최신 작황 보고서에서 이번 시즌 옥수수 수확량이 적었다는 것이 공개된 뒤임에도 불구하고 하락세가 보인 것이다.
실망스러운 수출과 중국 수입
시장이 무너지기 시작한 것은 10월 중순, 수출 예상이 51만 톤을 밑돌았던 때다. 하락론자들이 바라던 45만 톤보다는 높았지만, 상승론자들의 전망인 65만 톤에 비해서는 분명히 낮다.
상승론자들에게 도움이 되지 못한 수치는 그 외에도 있다. 중국의 구매량이 6,500톤에 그친 것이다.
아프리카 돼지 열병으로 엄청난 수의 가축을 잃으면서 최근 몇 달 사이 옥수수를 위시한 사료용 곡물 수요가 많이 감소한 것은 사실이지만, 트레이더들은 백악관이 10월 11일 발표한 '1단계' 무역협상으로 중국의 수입량이 증가하기를 기대하고 있었다.
트럼프 대통령은 부분적 합의에는 중국이 미국 농산물 수입을 400억에서 500억 달러(한화 약 58조 원) 사이로, 80억에서 160억 달러가량 높이는 것에 동의한다는 내용이 포함되었다고 밝혔다. 류허 부총리는 그 뒤 진전은 있었으나 추가적인 대화가 필요하다고 발언했다.
미국 곡물 수출 데이터는 옥수수가 아직 그 혜택을 받지 못했다는 것을 여실히 드러냈다. 중국이 마지막으로 미국산 옥수수를 대량 주문한 것은 3월로, 2018/2019 마케팅 연도에 30만 톤가량을 샀을 때다. 5년하고도 반 만의 최고량이었다.
옥수수 기술적으로 과매수, 긍정적인 날씨 전개 주장 일부 있어
하락세의 이유가 2가지 더 있을 수 있다. 기술적인 과매수 수준이라는 것과 건조한 일기예보다.
일리노이 휘버 리포트(Hueber Report)의 곡물 애널리스트 제프 카프릴리언(Jeff Kaprelian)은 월요일, "며칠만 버티면 대규모 수확 기간이 찾아와 빠른 속도로 따라잡을 수 있을 것이다"라는 의견을 펼치는 집단이 최소한 한 곳은 있다고 발언했다.
12월 인도 옥수수 선물은 현재 부셸당 3.86달러로, 4.01달러를 돌파해 3개월 고점을 세운 전주에 비해 3.7% 하락한 수준이다. 직전까지는 습하고 추운 기후로 인해 수확이 어려움을 겪을 것이라는 우려 속에 5주 연속 상승세를 보였다. 빠른 회복을 보이지 못한다면 2주 연속 하락세를 기록하게 될 것이다.
목요일의 농무부 옥수수 경작 보고서는 긍정적으로 작용할 만한 통계가 상당히 포함되어 있었다.
북서부를 강타한 추위와 폭설, 그리고 강풍으로 노스다코타주의 옥수수 수확은 고작 4%밖에 이루어지지 않았다.
사우스다코타는 9%, 미네소타에서는 11% 수확을 완료했다.
아이오와에서 수확한 옥수수는 15%에 불과하지만, 일리노이와 인디애나의 경우에는 30%대를 오간다.
카프릴리언은 이런 상황에도 전반적인 수준은 1% 상승해 G/E(good/excellet) 비율 56%에 도달했다고 지적했다. 시장은 1%의 하락을 예상했다.
인베스팅닷컴의 일간 기술적 전망은 12월 인도 옥수수를 "매도"로 평가하며 단기 지지선을 최저 부셸당 3.775달러에 두었다.
테크니컬, 반등할 여유 보인다 주장
하지만 토드 헙스(Todd Hubbs)는 이번 월요일, 석세스풀 파밍(Successful Farming)이라는 블로그에서 옥수수 가격 돌파 가능성이 더 높다는 주장을 펼쳤다.
그는 "일리노이 중부의 옥수수는 지난 마케팅 연도 2년 동안 10월 중순부터 2월까지 16센트가량 상승했다"며 "옥수수 소비와 시즌 말 재고가 현재 농무부가 내놓은 수치와 일치한다면, 다음 몇 개월 동안의 가격 상승은 옥수수의 강세에서 나올 것"이라고 말했다.
일리노이 시어리 퓨처스(Seery Futures)의 마이크 시어리(Mike Seery) 역시 긍정적인 전망을 했다. 12월 인도 옥수수 선물이 20일 이동평균선 위, 하지만 100일 이동평균선에 비해서는 낮은 선에서 거래되고 있다는 것을 지적한다.
또한 “변동성은 매우 낮으며, 140억 부셸에 가까운 작물이 시장에 쏟아지는 수확 시즌에는 당연한 모습이라고 볼 수 있다. 그러니 매수 포지션을 유지하고, 적절한 손절매를 설정해두자. 리스크/리워드는 당신에게 유리한 상태"라고 덧붙였다.